- 2026-04-14 19:04:46
第七大道(00797)4月14日耗资约3.93万港元回购5.6万股
智通财经APP讯，第七大道(00797)公布，2026年4月14日耗资约3.93万港元回购5.6万股股份。
- 2026-04-14 19:03:08
上市一月市值缩水超三成，美格智能（03268）抵港后怎么了？
赴港上市仅一个月市值高位缩水超三成，全球最大的高算力智能模块供应商，市场份额高达29%的美格智能（03268）为何跌跌不休？实际上，美格智能是国内最早切入智能模组赛道的企业之一，业务包括智能模组及解决方案和数传模组及解决方案。该公司处于行业龙头地位，根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司高算力智能模块全球市场份额达29%，排名第一；而5G车载模块市场份额达35.1%，同样位居榜首。智通财经APP了解到，今年3月该公司IPO，曾获得投资者抢筹，公开发售获达174.12倍认购，但采用机制B发行，散户筹码固定，公开发售350万股未变。同时该公司也引入宝月湖深产投共赢、名幸电子、锐明电子、开盘财富管理、中兴及周增昌等8名基石投资者。在机制B下，筹码集中于机构手中，利于股价稳定。然而，该公司上市第一天，就出现了大量的抛压，第二个交易日高开低走，但放巨量，换手率达到37.5%，公开发售部分投资者或获利退出。之后该公司股价进入缩量下跌的通道，目前较高点跌幅达35%。由于AH股双上市地位，上市当天就调入了港股通名单，港股通资金净流入趋势支撑了股价。图片来源：交易软件以沪港通席位来说，根据富途数据，3月12日至4月10日合计19个交易日净卖出的仅有5个交易日，其余均为净买入，也就是说在回调阶段基本都在增持，合计净买入股数达480万股，持股比例提升至16.93%。深股通也保持净流入趋势，根据富途数据，近20个交易日港股通净买入超过1000万股。美格智能此次H上市并不是不受市场待见，在港股通净流入下仍呈震荡下跌的趋势，或存在部分投资者不看好，持续抛压的行为导致市值一路下行，从而引发了AH估值双杀的局面，那么是否隐藏着基本面的变数？成长尚可，但毛利率下行智通财经APP了解到，从财务业绩看，美格智能近三年收入保持高增长态势，2023-2025年，收入复合增速为32.1%，然而收入和盈利并不同步，股东净利润波动较大，2025年同比增长仅为5.27%，低于收入水平22.12个百分点。这主要为毛利率处于下行趋势，以及期间费用率的波动导致。2023-2025年，该公司毛利率分别为18.4%、16.5%及13.6%，三年下降了4.8个百分点。毛利率下行主要受出货产品结构影响，部分毛利水平较低产品在报告期内集中出货，另外材料价格存储芯片出现周期性价格上涨，挤压毛利水平。2025年该公司股东净利率为3.8%，处于较低水平，同比下降0.8个百分点。其实业务结构上的变化也给美格智能带来成本压力。该公司高算力智能模组产品增长最为抢眼，收入结构一路狂升，2022年占比收入仅为1.5%，而2025年已超过30%，成为收入增长的核心引擎。而高算力智能模组研发成本高，且同样面临存储芯片价格的上涨压力，2026年AI的高速发展为高算力智能模组带来更广阔的应用空间，包括智能座舱、机器人、边缘服务器、AI零售及工业视觉等高增长领域，为获取市场份额，该公司或选择目标成长而牺牲一定的利润率。此外，美格智能客户及供应商体系均相对集中，2025年前五大客户收入贡献43.68%，其中最大客户贡献21.77%，存在一定的依赖度；而前五大供应商采购额占比54.89%，前两名占比分别为36.45%及12.02%。该商业体系一方面定价权不高，无法有效转嫁成本，另一方面材料依赖导致被动接受价格。不过，该公司2025年运营效率得到明显提升，贸易应收款大幅下降39%，经营现金流净额3249.5万元，而2024年同期是负流入，可见其收入增长质量可观。且该公司财务很干净，2025年负债率仅为42.6%，有息债仅为13%，截止2025年12月，拥有现金等价物3.1亿元，占比流动资产12.54%。研发投入略显不足，多方面估值压制美格智能坚持模组和解决方案双轮驱动的产品策略，以模组产品为基础，持续创领智能模组和算力模组技术发展，尤其加码高算力模组的投入。高算力模组是智能模组跟随产业进行功能迭代的重要分支，是在各类智能终端的端侧实现生成式应用的关键器件，将充分受益于行业发展带来的市场红利。而行业前景可观，球端侧AI市场正迎来爆发式增长，据弗若斯特沙利文数据，2024年全球端侧AI市场规模已达2517亿元，近五年复合增长率29.3%，预计到2029年将突破1.22万亿元，复合增速提升至39.6%。该公司在细分行业中处于龙头地位，其高算力智能模块全球市场份额稳居第一。但高增长赛道势必吸引诸多参与者，为保持竞争优势，需不断地投入研发，以获得最前沿的产品实力。然而该公司作为研发驱动型企业，研发投入占比却持续下降，2023-2025年研发费用分别为2.14亿元、2.08亿元及2.26亿元，投入相比收入略显不足，2025年研发费用率为6%，相比于2023年下降了4个百分点。美格智能或更加专注于市场的开拓，主要从两个维度开拓成长：一是拓展高增长领域需求，在做好物联网泛连接、智能网联车、MBB\FWA 三大应用领域的同时，向新的大颗粒市场如智能装备（服务类、工业类、等）、消费类物联网（AR\VR、智能运动相机）及云计算数据中心等领域拓展；二是加快全球化发展战略步伐，打造海外新增长曲线。该公司以中国为核心市场，加码东亚、美国及欧洲开拓力度，2025年上述四个地区收入均保持增长，海外整体收入14.01亿元，同比增长74.5%，较国内增长高出64.74个百分点。其中东亚增长最为抢眼，以187%的增速遥遥领先于其他市场，上述地区收入份额分别为62.6%、21.91%、8.38%及3.12%。总的来说，美格智能没有获得投资者认可，主要在于盈利压制，该公司毛利率下行明显，盈利能力较低，且在高成长赛道上，短期可能仍可能以牺牲利润换取目标成长的策略，而公司客户及供应商较高的集中度进一步压缩利润。此外，该公司研发投入略显疲软，研发成果化释放后，研发费用率仍持续下走可能导致竞争力预期不足。当然，该公司还是具备一定的投资亮点，比如行业保持高成长，公司业务及市场结构优化，高算力智能模组+海外市场驱动业绩保持高增，及运营效率提升，经营现金流能力改善明显等。在保持成长的同时，可重点留意该公司盈利能力改善机遇。
- 2026-04-14 19:01:24
多点数智(02586)4月14日耗资约455.21万港元回购62.09万股
智通财经APP讯，多点数智(02586)公布，2026年4月14日耗资约455.21万港元回购62.09万股股份。
- 2026-04-14 19:00:17
百胜中国(09987)4月13日斥资300万美元回购6.09万股
智通财经APP讯，百胜中国(09987)发布公告，于2026年4月13日斥资300万美元回购6.09万股;注销6.01万股已回购股份。
- 2026-04-14 18:57:22
中国创新投资(01217)3月末每股资产净值约0.045港元
智通财经APP讯，中国创新投资(01217)发布公告，于2026年3月31日，公司每股股份的未经审核资产净值约为0.045港元。
- 2026-04-14 18:54:17
澳优(01717)4月14日斥资3.5万港元回购2万股
智通财经APP讯，澳优(01717)发布公告，该公司于2026年4月14日斥资3.5万港元回购2万股股份，每股回购价格为1.74-1.75港元。
- 2026-04-14 18:53:25
华能国际电力股份(00902)第一季度中国境内完成上网电量1014.89亿千瓦时 同比下降4.82%
智通财经APP讯，华能国际电力股份(00902)发布公告，2026年第一季度，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成上网电量1014.89亿千瓦时，同比下降4.82%;2026年第一季度，公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为人民币460.73元╱兆瓦时，同比下降5.63%。公司电量下降的主要原因是：公司持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量持续增长。但受全国新能源装机容量增长影响，公司发电利用小时同比下降，叠加煤电机组装机份额降低，整体上网电量同比下降。2026年第一季度，公司全资拥有的新加坡大士能源有限公司发电量市场占有率为18.3%，同比下降0.4个百分点。
- 2026-04-14 18:50:28
第15次登顶！香港国际机场荣膺2025年全球最繁忙货运机场
智通财经APP获悉，国际机场协会公布2025年全年数据，香港国际机场蝉联全球最繁忙货运机场，年内货运量达507万公吨，是自2010年以来第15次高踞全球货运机场排名榜首。香港机场管理局行政总裁张李佳蕙表示，香港国际机场再次成为全球最繁忙货运机场，我们深感荣幸。感谢航空货运业界共同努力，以及各政府部门大力支持，让我们持续提升运力，并加强高价值货物、电子商贸履约及跨境转运货物等策略性与高增长领域的处理能力。面对区内激烈竞争及全球经济不明朗因素，我们将加倍努力，积极提升竞争力，为航空货运业务拓展新领域。据悉，香港国际机场持续推出多项新措施，以进一步巩固航空货运处理能力。UPS于2026年3月在香港国际机场展开其新枢纽项目的建设工程，预计于2028年落成后，该设施每年可处理接近100万公吨货物。香港机管局牵头推动航空货运供应链数码化进程，以进一步增强效率，完善增值服务发展。屡获殊荣的一站式数码平台“香港国际机场货运数据平台HKIACargo”及“HKIA Cargo Connect”，透过创新、智能及互联的数码生态系统促进业界协作，开拓新业务与合作机遇。
- 2026-04-14 18:48:42
叮当健康(09886)4月14日斥资874.72万港元回购858.7万股
智通财经APP讯，叮当健康(09886)发布公告，于2026年4月14日，该公司斥资874.72万港元回购858.7万股。
- 2026-04-14 18:45:30
固生堂(02273)4月14日耗资约1725.82万港元回购63.55万股
智通财经APP讯，固生堂(02273)公布，2026年4月14日耗资约1725.82万港元回购63.55万股股份。
