- 2026-03-30 09:01:41
柠萌影视(09857)2025财年实现盈利 IP战略落地初显成效 长期增长空间可期
智通财经APP获悉，3月25日，柠萌影视(09857)披露2025财年业绩报告，公司全年实现营业收入8.6亿元，同比增长31.3%；经调整净利润0.34亿元，成功实现扭亏为盈，在影视行业深度调整的行业周期下，步入盈利新周期。财报数据显示，公司去年实现高产精品双平衡，筑牢内容基本面；海外业务与IP衍生业务成为核心增长引擎，两大板块的跨越式发展，印证了柠萌围绕IP资产横纵布局战略的初步落地；而可复制的IP运营模式与充足的内容储备，更为公司打开了长期业绩增长的想象空间，也让市场看到其从头部剧集厂牌向头部IP运营生态转型的战略路径。一.高产精品双平衡筑牢IP战略根基，多元题材产能储备为长期发展蓄力内容是IP运营的核心根基。2025年影视行业整体产能大幅收缩，全国影视剧开机数量同比下降26%、上线剧集同比下降约27%，而柠萌影视逆势实现产能与品质双提升，持续为IP战略落地输送优质核心资产。长剧业务表现亮眼：《书卷一梦》刷新爱奇艺开播首日热度峰值，《子夜归》腾讯视频预约量突破522万；全年公司开机6个项目共200集，登顶行业开机量榜首，开机项目覆盖医疗、悬疑、都市、古装等多元题材。2026年初上线的《轧戏》，被业内誉为以小搏大的现偶黑马剧；待播剧中，《问心2》《交锋》《小城良方》将进一步巩固柠萌在现实题材赛道的领先地位，连同《月明千里》《今天是太阳雨》等作品一起，在未来形成持续稳定的播出节奏。短剧赛道同样保持行业领跑，2025年累计上线超141部、时长约1万分钟，同比增长近70%，《东北爱情往事：闪婚玫瑰》播放量破20亿，《小港湾》斩获行业重要奖项，同样实现产能与精品化并重。作为业内稀缺的“高产+精品”双平衡头部影视公司，柠萌凭借稳定的200集年产能与多元题材创作能力，为IP战略的实施构建起坚实的基础，为IP全球化运营与全链路开发提供了资产保障。二.IP全球化模式跑通 规模化复制打开长期增量空间依托坚实的IP内容储备，柠萌IP全球化战略初步落地并迎来业绩兑现，2025财年公司海外业务实现收入近0.9亿元，同比大幅增长130%，多个项目海外发行价格创历史新高，成为公司营收增长的重要拉动力。以核心IP《三十而已》为试点，柠萌开启了多维度的海外探索：首部海外主投主控作品《三十而已·曼谷篇》播出与口碑双获认可，越南版顺利开播，中国香港、伦敦、首尔等多地区翻拍版稳步推进；更与新加坡传媒集团联手打造《35而已》，探索跨国联合创制的全新形式。这一模式通过本土化改编、跨国联合开发等方式，让国产IP适配海外市场需求，也为公司后续自有IP的海外拓展提供了可参考的路径。目前公司已构建起多层次自有IP储备架构，随着《三十而已》验证的成熟路径向更多自有IP规模化复制，公司海外业务有望逐步实现复利式增长，成为公司长期业绩增长的重要支撑。三.IP衍生业务收入激增超6倍 商业化潜力待持续释放在IP全球化运营取得突破的同时，公司IP全链路开发战略同步落地见效。2025财年，柠萌IP衍生业务收入同比激增超6倍，成为增速最快的业务板块，进一步助力公司构建均衡业务布局和多元盈利模式，也彰显出IP衍生的巨大商业化潜力。公司紧扣不同IP的题材特质，实现衍生开发的全品类布局与多题材适配，为规模化商业化积累实操经验。2025年，依托《书卷一梦》、《子夜归》两部剧集的播出，针对性同步推出卡牌、毛绒、服饰等全品类衍生品，其中《书卷一梦》衍生品跻身年度剧集衍生品销售第一梯队，漫画等内容类衍生形态同步推进；同时针对不同题材IP形成差异化开发逻辑，如古装IP侧重国风文化内涵的周边打造，让不同类型IP的衍生价值得到有效挖掘。更具战略意义的是，公司正在探索IP前置化衍生开发模式，针对《十日终焉》系列化IP，实现衍生品先于剧集落地市场，提前完成用户心智占领与剧集流量蓄水，形成“衍生反哺内容”的模式闭环，将IP商业化周期从剧集播出期延伸至内容创作全周期，进一步拓宽衍生业务的盈利边界。目前公司手握《十日终焉》《火旺》等头部大IP储备，随着开发体系的持续完善与IP储备的逐步落地，未来将有望围绕IP商业化创造更大的增长空间，将IP商业价值贯穿到内容创作、衍生品开发、品牌合作等业务领域，持续释放业绩增量。结语柠萌影视2025财年的扭亏为盈，是公司IP战略落地带来的实质性业绩兑现，从内容产能储备到IP全球化运营、全链路开发，公司已展现出清晰的战略落地路径。未来，随着柠萌业务体系的持续建设，其围绕IP资产所释放出的价值，还将蕴含着长期增长潜力与商业想象空间，值得市场给予期待。柠萌影视所探索的IP运营模式，也有望为影视行业的转型发展提供新的思路。
- 2026-03-30 08:57:57
中国宝力科技(00164)股东将股票由嘉高达证券集团转入华通证券 转仓市值1009.87万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，3月27日，中国宝力科技(00164)股东将股票由嘉高达证券集团转入华通证券，转仓市值1009.87万港元，占比8.57%。中国宝力科技发布公告，于2026年2月11日，公司与桌盈环球矿业有限公司(桌盈环球)订立合作协议，就蒙古⼀铁矿的开采生产建立长期战略合作。本次合作标志着集团干磨干选技术落地应用的第⼀步，亦是重要里程碑，并将成为集团与其他矿业项目合作的示范案例。公司发布截至2025年9月30日止6个月中期业绩显示，该集团取得收入1474.8万港元，同比增加0.8%；公司拥有人应占亏损1567.2万港元，同比增加108.4%；每股亏损0.09港元。
- 2026-03-30 08:54:24
天泓文创(08500)股东将股票由昌利证券转入伯克希尔资本 转仓市值226.86万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，3月27日，天泓文创(08500)股东将股票由昌利证券转入伯克希尔资本，转仓市值226.86万港元，占比5.77%。3月20日，天泓文创发布公告，由于需要更多时间处理公司相关审计程序及公司核数师提出的要求，预计公司或无法于2026年3月31日或之前刊发2025年业绩。由此，2025年年报亦可能相应延迟。如延迟刊发2025年业绩及╱或延迟刊发2025年年报，将构成违反GEM上市规则第18.49条及╱ 或18.03条。倘发行人未能刊发其初步业绩，则必须公布其基于尚未与核数师协定的财务业绩(以可得资料为限)的业绩。经审慎周详考虑后，公司认为如需延迟刊发初步业绩，目前可得资料未必能全面准确反映财务表现及状况，故刊发基于集团截至2025年12月31日止年度的未经审核管理账目的业绩不合宜。
- 2026-03-30 08:52:42
大唐黄金(08299)3月30日起短暂停牌
智通财经APP讯，大唐黄金(08299)发布公告，大唐黄金控股有限公司的股份(证券代号：08299)将于2026年3月30日上午九时正起短暂停止买卖。
- 2026-03-30 08:51:46
力天影业(09958)股东将股票由富途证券国际香港转入佳富达证券 转仓市值837.82万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，3月27日，力天影业(09958)股东将股票由富途证券国际香港转入佳富达证券，转仓市值837.82万港元，占比9.28%。力天影业发布截至2025年12月31日止6个月中期业绩，该集团取得收益3764.1万元(人民币，下同)，同比增长274.24%；公司权益股东应占期内亏损1151.9万元，同比增长9.72%；每股亏损0.03元。
- 2026-03-30 08:50:01
和嘉控股(00704)3月30日起停牌
智通财经APP讯，和嘉控股(00704)发布公告，和嘉控股有限公司的股份(证券代号：00704)将于2026年3月30日上午九时正起暂停买卖。
- 2026-03-30 08:48:16
美图公司(01357)3月30日起复牌
智通财经APP讯，美图公司(01357)发布公告，该公司股份(证券代号：01357)将于2026年3月30日上午九时正起恢复买卖。因此，与该公司有关的所有结构性产品亦将同时恢复买卖。
- 2026-03-30 08:45:06
BOSS直聘-W(02076)3月27日斥资500万美元回购75.91万股
智通财经APP讯，BOSS直聘-W(02076)发布公告，于2026年3月27日斥资约500万美元回购75.91万股。
- 2026-03-30 08:44:35
长城天下(00524)股东将股票由交银国际证券转入一盈证券 转仓市值6101.52万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，3月27日，长城天下(00524)股东将股票由交银国际证券转入一盈证券，转仓市值6101.52万港元，占比68.85%。长城天下发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团取得收益1.06亿港元，同比增加30.32%；公司拥有人应占年内亏损3051.6万港元，同比增加18.97%；每股亏损15.5港仙。
- 2026-03-30 08:42:36
中国心连心化肥（01866）：三大看点构筑价值底牌 高分红+港股通预期催化估值修复
3月29日，氮肥行业龙头中国心连心化肥（01866）交出了一份“韧性十足”的答卷。公司凭借“低成本+差异化”的核心战略，通过技改降本、结构优化及海外拓展，实现收入253.52亿元，同比增长9.6%；扣除非经常性损益后应占溢利9.32亿元，同比上升1.2%。在行业寒冬中不仅实现了稳健运行，更完成了产能结构与全球布局的关键跃升。深入剖析其基本面，三大核心看点正构筑起公司长期的护城河，彰显出“业绩承压不改长期逻辑”的投资价值。尿素价格周期回暖预期强化 出口政策松绑或成关键催化当前国内尿素市场供需格局正在出现边际改善信号。供给端，产能扩张周期已接近尾声。根据东证衍生品研究院数据，2025年全国尿素产能增速约为8%，2026年起新增产能将逐步放缓。更为关键的变量来自国际供给端，中东局势升级正在重塑全球化肥供应链结构。伊朗作为全球第二大尿素出口国，年出口量约900万吨，占全球贸易量的10%，其产能面临地缘冲突引发的关停风险。同时，霍尔木兹海峡承担全球超过30%的化肥及原料海运贸易，若运输通道受阻，将直接引发全球供应扰动。参照俄乌冲突期间全球化肥价格走势，本次地缘冲突对供给端的冲击或将具备较长持续性，为国际化肥价格提供有力支撑。需求端，出口政策有望在春耕后迎来调整窗口。当前正值国内春耕备耕关键期，政策面仍以保供稳价为优先考量，预计短期尿素价格维持平稳。但随着国际市场价格走高及海外供需缺口扩大，春耕后出口政策松绑已成为市场普遍预期。东证衍生品研究院预测，2026年国内尿素出口配额或将较2025年增加200万至300万吨，达到700万至800万吨量级。若该预期兑现，国内尿素行业有望迎来海外市场“量价齐升”的阶段性机遇。作为国内尿素产量排名首位的龙头企业，心连心化肥有望充分受益于这一行业景气度修复周期。江西二期投产夯实成本护城河 产能释放构筑规模优势在行业周期底部，成本控制能力是企业穿越周期的核心变量。心连心持续深耕“低成本+差异化”战略，正在将战略定力转化为可量化的竞争优势。随着投资30亿元的九江二期项目顺利投产，低成本优质产能进一步释放。财报显示，该项目效降低江西基地吨尿素成本约80元。这意味着，即便在行业价格承压的宏观背景下，公司仍可凭借更为优化的成本结构维持稳健的盈利弹性。产能规模方面，心连心的扩张路径清晰且具备系统布局。目前，公司在建重点项目包括：新乡基地57万吨合成氨、新疆准东基地16万吨三聚氰胺及50万吨高效复合肥、广西贵港基地120万吨合成氨及100万吨高效复合肥等。根据国证国际预测，至2027年各大基地陆续达产后，公司化肥总产能将突破1300万吨，有望成为国内产能规模最大的化肥企业。规模效应的持续释放，叠加成本端的结构性优势，将有力支撑公司市场份额的稳步提升。高效复合肥占比提升+海外市场：双引擎打开第二增长曲线在传统化肥业务稳扎稳打的同时，心连心正通过产品结构升级和全球化布局，积极打造第二增长曲线。在国内市场，公司启动了“产品竞争提升年”，重点推进腐植酸、缓控释等高效肥的研发布局。依托“一头多尾”柔性生产模式，公司将自产高效尿素作为核心氮源，开发出系列高附加值的高效复合肥产品。数据显示，高效肥销量同比显著提升10%，产品附加值较传统化肥大幅提升。这不仅提高了尿素装置的资源利用效率，更带动了化肥板块整体价值的跃升，有效对冲了单一尿素产品的周期波动。在海外市场，心连心的全球化战略正在加速落地。2025年，公司海外收入占比同比显著提升4个百分点，增长动能持续释放。以泰国示范基地为核心的运营模式已趋于成熟，形成了可复制的市场拓展经验。未来，公司将逐步覆盖越南、老挝等东南亚国家，并持续深耕中亚、澳洲及荷兰等潜力市场。通过把握出口窗口期，公司尿素出口占比大幅提升，成功构建了“国内+国际”双循环的业务格局。海外市场的广阔空间，为公司打开了全新的增长天花板。结语：高分红夯实股东回报底线 港股通纳入预期或成估值重估催化剂综合来看，2025年为心连心项目建设与资本开支的高峰年份，集中检修与行业周期底部叠加，对短期业绩形成阶段性压制。但从产能周期视角审视，2026年起各大项目将陆续进入投产释放期，公司有望迎来盈利修复拐点。据高盛预测，2027年公司净利润将反弹至16.22亿元，较2026年增长63%；国证国际预计2027年净利润有望达到28.2亿元，盈利弹性具备较强支撑。估值层面，公司近期明确2025-2027年分红政策，承诺经审计归母净利润分配率不低于25%，且每股股息不低于人民币0.24元。在资本开支仍处高位背景下，公司维持较高分红水平，充分体现管理层对未来现金流稳健性及盈利能力可持续性的信心。同时，公司持续加大回购力度，2024年下半年以来累计回购0.71亿港元，进一步强化股东回报预期。值得关注的是，随着业绩底部逐步确认、盈利修复预期升温，公司港股通纳入预期有望成为估值重估的重要催化剂。稳定的股东回报叠加流动性改善预期，公司估值修复空间值得持续关注。在行业周期底部，具备成本优势、规模效应与战略定力的企业，往往能在行业出清后实现更为强劲的复苏。心连心化肥的长期价值逻辑，正在于此。
