- 2026-04-03 11:59:37
铜金双轮驱动+AI基建浪潮！高盛向铜矿巨头莫兰铜金(FCX.US)投来看涨研报
智通财经APP获悉，全球最大规模之一的上市铜生产商麦克莫兰铜金公司(FCX.US)股价截至周四美股收盘收涨仅0.29%，从盘中的超过2%涨幅显著回落，背后的核心原因无疑是美国总统特朗普的最新讲话削弱了市场对新一轮中东战争将在短期内停息的憧憬，铜和其他工业金属交易价格也都因国际油价大幅上涨之下的滞胀预期压制而下行。不过包括高盛在内的投资机构们普遍认为中东停火后，铜等工业金属将延续2025年下半年以来的强劲涨势，主要因全球经济稳健增长预期以及AI数据中心和电气化趋势把铜推成“硬需求”金属。据了解，华尔街金融巨头高盛近日首次发布覆盖麦克莫兰铜金(Freeport-McMoRan，FCX)的深度研报，给予“买入”股票评级以及70美元目标价。截至周四美股收盘，麦克莫兰铜金股价收于61.38美元，今年以来股价涨超20%，2025年全年的股价涨幅高达40%。在华尔街巨头高盛看来，双方宣布停火更像是短期情绪和估值修复催化剂，真正支撑麦克莫兰铜金股价长期牛市逻辑的，仍是铜的结构性紧平衡与 AI/电气化带来的长期需求重估。高盛认为，该金融机构在铜市场结构性短缺中提供了同类中最佳的配置敞口，并辅以这家矿业巨头的黄金矿物敞口，带来比普通黄金类股票和工业金属类股票前景而言更强力的增长空间，而宏观经济局势和地缘政治顺风预计都将继续支撑长期大宗商品价格走高，从而带来盈利能力提升。此外，来自高盛的资深分析师Nick Cash和Cecilia Tang表示，麦克莫兰铜金的产量正处于一个拐点，这将在更高价格环境下进一步放大公司的盈利能力;尽管鉴于Grasberg矿山重启以及铜价上涨，这一观点已被市场广泛接受，但分析师们坚定认为，麦克莫兰铜金的“底层资产层面利润率凸性被低估了”，而这应会推动该公司整体的利润率进一步扩张。因此，分析师们预计，该矿业巨头的实际经营状况将显著改善，这应会带来更高定价水平的自由现金流生成，进而增强麦克莫兰铜金公司资产负债表的灵活性;鉴于该公司过往的历史资本配置分配具体方式，这应会带来对股东们投资回报的强劲提升，同时也能在市场剧烈波动背景下为长期增长计划配置大量资本。麦克莫兰铜金管理层此前在业绩电话会上也说过，铜价自2月底伊朗冲突全线升级后已回落近 10%，但数据中心和电气化带来的需求是更“长期、世俗化”的，不会轻易被打断。铜——或将是驱动矿业巨头们未来利润扩张的最核心资产铜这一至关重要的工业金属之所以自2025年以来需求愈发火热，主要是因为AI数据中心新建设与扩建狂潮本质上不仅仅是在单独采购GPU，还是科技巨头们在竭尽全力打造一整套高功率、高可靠性的超大规模人工智能基础设施。算力集群功率密度越高，类似“星际之门”的超大规模AI数据中心就越需要更多的变压器、开关设备、母排、电缆与散热相关配电系统;而铜凭借高导电性、导热性与加工适配性，几乎贯穿“电网接入—数据中心园区配电—机房供电—服务器内部连接”的每一层。当前全球金融市场可谓无比确信“铜不仅仅是短周期商品，而且还是AI数据中心、输配电、储能与电动车链条的底层生产要素，以及在地缘政治动荡背景之下经济体独立自主发展所必备的战略资源”。标普全球(S&P Global)的一项预测报告显示，预计到2040年，AI数据中心、国防与机器人等新需求将推动全球铜需求较当前水平增长50%;标普全球发布的最新研究报告显示，全球铜供应缺口预计将于2040年扩大至1000万吨，届时需求将升至4200万吨，较当前水平激增50%。更紧迫的是，荷兰国际集团(ING)的一份预测显示，2026年精炼铜短缺量将达60万吨，延续2025年20万吨的供应缺口趋势。更关键的是，铜的核心需求驱动力已经从传统地产和制造周期，升级为“AI电力化 + 能源转型”双重结构性拉动。IEA明确将铜称为一切电力相关技术的“基石”之一，并指出在能源转型情景下，电网线路对铜的需求将较2020年至少翻倍;其数据还显示，电网领域的年度铜需求到2040年将从2020年的500万吨增至750万吨，若能源转型更快则接近1000万吨。换句话说，铜不只是光伏、风电、电动汽车迫切需要，更是把这些电力输送出去、稳定下来、接入AI数据中心和终端负荷所必需的“传导金属”。这也意味着史无前例的AI动能并没有替代能源转型逻辑，反而把原本已经偏紧的电气化铜需求再向上抬升了一层。这也是为什么近期包括矿业巨头必和必拓、Harmony Gold在内的全球大型矿企都在主动提高铜业务敞口，凸显出铜正在从“有吸引力的增长型金属”全面升级为“决定矿企未来利润增速的最核心资产”。
- 2026-04-03 11:42:38
能源困局难阻扩张野心：微软(MSFT.US)加码日本100亿美元 携手软银、Sakura共建AI云设施
智通财经APP获悉，微软(MSFT.US)宣布，将在日本推出一项为期四年、总投资额达100亿美元的计划。此举是这家美国科技巨头在亚洲范围内扩展人工智能(AI)服务布局的重要一环，该地区对AI服务的需求日益旺盛。这家全球最大的软件制造商表示，将与日本Sakura Internet和电信运营商软银公司(SoftBank Corp.)合作，共同建设云计算与AI基础设施，两家日本企业将提供GPU及其他计算资源。受此消息影响，Sakura Internet股价周五一度飙升20%，创下自去年9月以来的最大盘中涨幅。软银公司(投资集团软银集团(SFTBY.US)的电信子公司)股价也小幅上涨0.5%。作为该投资计划的一部分，微软将投入资金用于网络安全领域的合作，并计划到2029年培养100万名AI工程师。微软在声明中表示，所有数据处理都将留在日本境内。该声明发布之际，微软总裁Brad Smith正与日本首相高市早苗举行会晤。目前，微软的Copilot产品在竞争中仍落后于OpenAI的ChatGPT和谷歌(GOOGL.US)的Gemini。这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的科技巨头，正在与亚马逊(AMZN.US)和谷歌争夺日本市场的主导地位。日本正投入巨额资金打造强大的AI生态系统，力图赶超美国和中国。微软此次对日投资计划，延续了本周早些时候在新加坡和泰国发布的类似承诺，也扩大了其在2024年宣布的两年内对日本投资约29亿美元的规模。不过，中东冲突已持续近两个月，全球电力供应持续紧张，而美国各大云服务商仅今年就计划投入约6500亿美元用于建设高耗能数据中心，能源约束问题日益凸显。资源匮乏的日本，超九成石油依赖中东进口，目前甚至已重启效率更低的燃煤电厂，以保障现有能源需求。尽管面临能源压力，日本政府本财年仍划拨约1.23万亿日元(约合77亿美元)专项资金，用于支持先进芯片与AI研发。日本希望依托自身在工业机器人领域的领先优势，到2040年将“物理AI”全球市场份额提升至30%以上。业务层面，微软正调整策略，不再将办公AI工具Copilot作为软件套装免费附赠功能，而是转向独立销售;同时整合面向个人用户与企业客户的两支Copilot团队，旨在为全线产品打造更流畅统一的AI服务体验。
- 2026-04-03 11:31:39
摩丁制造(MOD.US)五年股价狂飙1345%：传统车企转型AI液冷成头号大赢家
智通财经APP获悉，摩丁制造(MOD.US)凭借其在数据中心冷却领域的战略转型，在过去五年内实现了惊人的1345%股价涨幅，这一表现不仅远超特斯拉(TSLA.US)等顶级汽车股，更让其成为了AI基础设施赛道中表现最亮眼的明星之一。这家拥有百年历史的散热技术专家，通过精准捕捉生成式AI对高算力硬件的降温需求，成功从一家周期性的汽车零部件供应商，蜕变为全球AI产业链中不可或缺的关键环节。值得注意的是，该公司实施了重大的业务组合转型，转向增长更快、利润率更高的热管理市场，特别是数据中心领域，同时降低了对疲软的汽车终端市场的依赖。去年，摩丁制造管理层表示，其创纪录的业绩主要由数据中心业务引领。摩丁制造还因人工智能领域交易受益，投资者已不再将其视为周期性汽车供应商，而是将其重新定位为与数据中心冷却及热管理紧密关联的成长型公司。相较于博格华纳(BWA.US)、达纳(DAN.US)、Aptiv PLC(APTV.US)等传统汽车供应商同行，摩丁制造的增长环境更具优势——其业务结构中相当比例已转向数据中心冷却领域，而非单纯依赖轻型汽车或卡车生产。据了解，随着生成式AI的爆发，全球数据中心对GPU的需求激增，而高性能芯片在运行过程中产生的巨大热量已成为制约算力扩张的核心瓶颈。特别是在液冷技术和大型冷水机组领域，摩丁制造凭借领先的温控方案，不仅在2026财年第三季度实现了数据中心销售额环比31%的强劲增长，其订单能见度更是已延伸至未来五年，展现了极高的业务确定性。从行业大背景来看，冷却技术正经历从“选配”到“标配”的结构性转变。随着新一代GPU的热设计功耗(TDP)预计在未来几年突破4000瓦，传统的风冷技术已难以维持设备的稳定运行。根据行业研报显示，全球液冷市场规模预计到2029年将加速扩张至70亿美元。在这一领域，不仅摩丁制造表现卓越，另一家专注于基础设施的巨头Vertiv Holdings(VRT.US)也经历了类似的爆发式增长，股价在三年内飙升约1300%并跻身标普500指数。这一现象表明，在AI竞赛的下半场，负责为高性能芯片“退烧”的基础设施供应商，正成为继芯片制造商之后收益最为丰厚的群体。近日，摩丁制造宣布推出一款新的3兆瓦涡轮冷却器平台，该平台专为高密度下一代GPU数据中心提供先进的自然冷却排热功能而设计。展望未来，AI算力的持续演进将不断推高热管理门槛，为摩丁制造等先行者提供长期护城河。这种从传统制造业向高端基础设施转型的案例，也正引发全球范围内对“影子AI股”的挖掘热潮。在中国市场，诸如英维克(002837.SZ)、润泽科技(300442.SZ)等液冷龙头企业也正在加快智算中心的部署，力求在这一全球性的散热技术革命中占据一席之地。
- 2026-04-03 11:19:41
关税重压下逆势加码：丰田(TM.US)豪掷百亿美元 押注纯电与“美国制造”
智通财经APP获悉，丰田(TM.US)正凭借强劲势头亮相纽约国际车展。这家日本车企2025年在美国市场创下了历史最佳年度销量之一，而2026年第一季度开局也表现稳健，轻松超越福特(F.US)和通用汽车(GM.US)等主要竞争对手。然而，本届车展的核心焦点，在于丰田如何在经销商售价走高、汽油价格持续上涨的背景下，守住自身领先地位。颇具看点的是，就在整体电动汽车需求显现降温迹象之际，丰田正全力推进布局，计划在今年年底前将旗下纯电车型扩充至四款。丰田汽车北美集团副总裁兼总经理、实际执掌北美业务的David Christ表示：“到今年年底，我们的纯电动车型将从目前在售的1款增至4款。”此次推出的纯电产品覆盖多个细分市场。紧凑型C-HR现已陆续到店，Christ称其为“一款充满乐趣的都市纯电车型”，经销商与消费者的初期反馈十分积极。紧随其后的是bZ Woodland，这款车型尺寸更大、风格更硬朗，瞄准喜爱携带户外装备出行的消费群体。今年晚些时候，丰田还将推出纯电动版汉兰达——一款仅提供纯电版本的七座SUV，并将在美国本土生产，成为“美国制造”的代表作。这一本土化生产战略将覆盖多个车型，当然也代价不菲。Christ提及，丰田在北卡罗来纳州投资139亿美元建设电池工厂，近期又宣布追加100亿美元美国市场投资，上周还专门拨款10亿美元用于扩建肯塔基州和印第安纳州的产能。“我们的理念是产销一体、就地制造，因此会持续加大对美国市场及本土制造的投入，”Christ解释道。目前，丰田在美国市场的销量中，约85%产自北美地区，其中55%为美国本土制造。这一布局让丰田比部分竞争对手更从容地应对关税环境。不过，GR卡罗拉、新款Tacoma等车型仍依赖进口，关税带来的成本压力切实存在。产自墨西哥的Tacoma受冲击尤为明显——特朗普政府对所有墨西哥进口汽车征收25%的关税，即便使用美国本土零部件可享受部分退税，成本压力依旧显著。丰田预计，截至今年3月的本财年，公司关税成本将达到90亿美元，在在美运营的主流车企中高居首位。“关税形势严峻，给整个行业增添了额外成本，我们正在积极应对，”Christ表示，同时提到丰田目前在售车型中有6款定价低于3.5万美元。“我们投入大量精力维持车型价格亲民，未来也将继续聚焦这一点。”Christ指出，消费者购车压力远不止于车辆标价。“问题不只是车价，还包括利率、车险费用、汽油价格，我们对此高度敏感，”为此，丰田将继续保留基础配置版本，让更多消费者不受宏观经济环境影响，能够选购旗下车型。供应链方面，Christ称，尽管霍尔木兹海峡封锁事件导致丰田中东地区汽车销量“遭遇严重冲击”，公司也在每日密切监控局势，但目前尚未因此出现重大供应链中断问题。车展现场也直观展现了丰田的核心增长动力：全新换代的RAV4占据核心位置，该车从动力总成、车架到安全系统均进行了全面革新。“RAV4是我们的王牌产品，”Christ表示，“它是美国市场最畅销的车型。”
- 2026-04-03 10:56:36
巨额AI基建投入后，微软(MSFT.US)吹响AI变现反攻号角! Copilot有望迎来爆发时刻
智通财经APP获悉，美国科技巨头微软(MSFT.US)的资深高管Judson Althoff在当地时间周四对员工们表示，在近几个月因采用率相对偏低而遭到市场猛烈批评之后，微软面向企业端大型客户们销售其独家的Copilot人工智能附加产品已取得更乐观销售进展。Copilot的乐观增长预期对微软当前疲弱股价可谓是至关重要，背后原因并不复杂，微软现在正处在两条最伤估值的叙事交汇点上——一边是AI基础设施投入激增，市场担心巨额资本开支会持续侵蚀自由现金流;另一边是“AI颠覆一切”的悲观逻辑正在压缩软件股估值。包括微软在内的软件股今年纷纷大幅下跌，核心逻辑在于市场担忧生成式人工智能大模型可能加剧与SaaS软件厂商们之间的竞争。微软股价在第一季度下跌23%，与此同时，该公司加大了对AI数据中心建设的投入规模，以服务OpenAI等大型云计算客户;投资者们正寻求微软、亚马逊以及甲骨文等云计算巨头们能够证明，经AI模型增强的产品将推动营收和盈利能力增长的迹象。今年1月，微软表示，叠加在商业型Office系列办公生产力软件订阅之上的额外付费型Microsoft 365 Copilot已累计售出1500万个席位，这相当于标准捆绑套餐总席位数的大约3%。Microsoft 365的普遍企业用户们则可以使用功能有限的Copilot ChatAI聊天机器人助手。首席执行官萨提亚·纳德拉在一次财报电话会议上对分析师们表示，该公司拥有“数量高出数倍的企业型AI聊天机器人产品用户”。上述的定价为每月高达30美元的Microsoft 365 Copilot于2023年下半年广泛推出，自那以来，许多华尔街分析师一直将其采用情况描述为仍处于早期阶段。在1月披露上述初步统计数据后，建议买入微软股票的瑞银分析师团队表示，他们原本预期订阅用户数量会更多。根据机构查阅的一份内部会议纪要，微软管理层此前不久在公布业绩后收到华尔街分析师们反馈，随后调整了其销售与开发策略。微软商业业务首席执行官Althoff在最近的一次员工大会上表示，销售人员此前一直在努力争取付费版本的Microsoft 365 Copilot席位，并推动其他所有的用户，包括普通零售用户们积极使用Copilot Chat，收到分析师们对1月份的一部分披露信息的反馈后，微软随即调整了向企业客户们销售Microsoft 365 Copilot人工智能生产力插件的模式。Althoff表示，他与微软首席财务官Amy Hood曾为截至周二结束的3月财务季度设定了非常大胆的爆发增长目标。“这些目标在第三财务季度已经实现，”Althoff接受媒体采访时表示。该公司已经为截至6月的财务季度设定了新的更加雄心勃勃目标。“我实际上对这些数字非常有信心，”他表示。微软AI创收引擎之一——需要用户们额外付费的Microsoft 365 Copilot叠加在商业版Microsoft 365/Office系列办公订阅之上的Microsoft 365 Copilot 本质上是额外付费型附加许可，不是普通 M365 标配。微软官方当前口径是：需要先有符合条件的Microsoft 365版本商业付费订阅，再额外购买Microsoft 365 Copilot许可;企业版页面显示价格为 每用户每月30美元。相比普通的 M365/Office系列办公软件，最大的区别不在“有没有AI聊天机器人”，而在“是否真正接入你的Microsoft工作数据并深度嵌入Office系列办公应用”。普通商业版Microsoft 365现在通常自带Copilot Chat，且对符合条件的企业用户无需额外费用;它更偏向基于网页信息的辅助型安全AI聊天机器人，支持部分文件上传、页面处理和AI代理能力，无法深度嵌入日常工作流。根据微软官方说明，Microsoft 365 Copilot则是在此基础上进一步提供：基于 Microsoft Graph的独家先进工作上下文能力，能调用你的邮件、会议、聊天、文档等工作数据，并且借助AI大模型的强大能力直接便捷式一键嵌入Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等应用中，在AI大模型帮助下深度嵌入Word、Excel、PowerPoint等企业工作流程，帮助起草、总结、分析和生成内容。Copilot的乐观增长预期对微软当前疲弱股价可谓至关重要。若Copilot销售额后续实现大幅加速，微软可谓在Azure云端AI训练/推理算力资源需求与传统云计算服务需求持续强劲扩张的基础上，强势证明其庞大AI投资可以转化为更高ARPU、更强软件附加值和更可见的利润杠杆;反之，如果采用率依旧缓慢，那么市场对微软的判断就会停留在“AI支出沉重、短期回报不足，甚至仍然面临基础模型层竞争加剧”的压缩框架里。换句话说，Copilot不是微软AI故事里的加分项，而是当前股价修复进程中仅次于Azure云平台的核心AI创收引擎之一。微软等美国科技巨头们正处于两股搅动科技板块的令人不安趋势的交汇点之上微软作为ChatGPT开发商OpenAI的长期支持者，尽管股价截至刚刚结束的3月录得自2008年金融危机以来最差季度表现，但是仍在坚持加码建设数据中心，以在人工智能领域与甲骨文、谷歌母公司Alphabet Inc.和亚马逊持续争夺云计算领域主导地位与云端AI训练/推理平台的绝对主导地位。根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在2026年的累计人工智能相关资本支出达到大约6500亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过7000亿美元——意味着同比AI资本开支增幅可能超过70%。值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在2023年至2026年间，为打造无比庞大的AI算力基础设施累计投入约1.5万亿美元;相比之下，这些科技巨头们在2022年之前的整个历史统计期间累计投资约6000亿美元。然而，由于上述的这些无比庞大的AI支出将大幅削减这些公司的自由现金流，而短期回报又缺乏明确的与AI密切相关联的变现与创收路径，这让投资者们愈发感到担忧。对人工智能算力基础设施的愈发庞大投资，何时才能在营收与利润增长上带来更显著的投资回报，其次则是“AI颠覆一切”的悲观叙事论调令全球投资者们持续抛售包括这五大科技巨头在内的软件股，导致这些巨头今年以来股价持续萎靡，尤其是微软股价在今年一季度累计下跌23%，录得自2008年金融危机以来最差季度表现。
- 2026-04-03 10:46:42
博通(AVGO.US)高层换届：谷歌GOOGL.US)财务老将Amie Thuener将出任CFO
智通财经APP获悉，当地时间4月2日(周四)，全球半导体与软件基础设施领先企业博通公司(AVGO.US)正式任命谷歌(GOOGL.US)母公司Alphabet的高级副总裁兼首席会计官Amie Thuener为公司下一任首席财务官(CFO)。根据博通公布的接班计划，Thuener将于2026年5月4日正式加入公司，并在同年6月12日接过现任CFO Kirsten M. Spears的教棒。为了确保财务交接过程的绝对平稳，在博通供职长达12年的Spears在卸任后将继续担任公司顾问，任期为九个月。此次重大人事变动发生在博通全力冲击AI半导体市场的关键窗口期。现年49岁的Amie Thuener在财务治理与资本运作领域拥有极为深厚的履历，她自2018年起便在Alphabet担任副总裁、公司总监及首席会计官，深度参与了谷歌在AI转型过程中的财务战略布局。在加入谷歌之前，她曾在全球知名会计师事务所普华永道(PwC)担任董事总经理。博通首席执行官陈福阳(Hock Tan)在评价此次任命时特别强调，Thuener在复杂的财务报告、企业治理以及AI相关大规模交易方面具备卓越的经验，这与博通当前的全球扩张战略高度契合。从博通向美国证券交易委员会(SEC)提交的监管文件来看，为了吸引这位硅谷财务精英，博通开出了极具吸引力的薪酬方案。Thuener的入职基本年薪定为70万美元，并包含100万美元的一次性现金签字费。更为核心的激励部分在于股权奖励，她将获得价值数千万美元的限制性股票(RSU)和业绩股票单元(PSU)，其中大部分激励直接与博通在未来三至五年内的股东总回报(TSR)指标挂钩。这种薪酬结构清晰地传递出博通董事会对新任CFO带动市值持续增长的寄望。在陈福阳领导下，博通已成为人工智能计算支出热潮的核心支柱。截至2026年4月，博通凭借定制化AI芯片(ASIC)及以太网网络设备的强劲需求，市值已飙升至约1.49万亿美元，过去一年的营收增长率高达25%。据华尔街预测，这波订单洪流将推动本财年销售额增长超60%至1000亿美元以上。另据披露，芯片制造商英特尔公司(INTC.US)任命Zoom通讯公司(ZM.US)资深高管Aparna Bawa为首席法律与人力资源官。Bawa此前担任Zoom首席运营官一职。
- 2026-04-03 10:07:03
奇富数科加入阿里云金融AI联盟 信贷智能体产品矩阵赋能银行智能升级
4月2日，2026金融AI联盟大会在杭州圆满落幕。会上，奇富数科作为核心技术伙伴，正式加入升级后的阿里云金融AI联盟。依托自研AI信贷智能体产品体系，奇富数科将与阿里云及百余家生态伙伴深度协同，共拓金融智能体百亿市场，助力银行业加速迈向AI原生时代。本次大会标志着金融行业智能化转型从生态协同迈入AI驱动的战略新阶段。阿里云金融AI联盟历经六年三跃，从"云原生"全面进化至"AI原生"。作为联盟重要成员，奇富数科携覆盖信贷全流程的营销增长与授信风控的AI智能体矩阵亮相，成为银行智能化转型的核心技术赋能方。奇富数科AI产品负责人彭新荣介绍，在AI审批官、AI信贷员两大标杆产品基础上，奇富数科持续推进技术迭代，衍生出围绕营销增长、授信风控的两大多智能体系列，构建起信贷智能体AI产品矩阵。基于Agent原生理念，AI审批官聚焦信贷业务授信与风控流程及工具的升级，打造具备自主规划、智能调度、持续进化能力的下一代端到端授信与风控超级智能体，覆盖贷前、贷中、贷后全链路授信风控，构建离在线一体化自动化反馈迭代机制。通过AI尽调员、AI审批官、AI反欺诈专员、AI模型师、AI策略师的多智能体组合，结合大小模型应用，实现从“规则驱动的线性执行”向“智能驱动的动态优化”的全面升级，同时可无缝集成融合银行现有信贷与风控平台，实现快速落地见效。基于业绩结果导向理念，AI信贷员专注信贷业务营销与增长流程及工具的升级，构建起“客户经理作战一线+分支机构、业务总部多级指挥中心”联动模式，打造覆盖“经营→客群→挖掘→转化→业绩”全链路的多层次、多维度营销与增长智能体系列。通过AI信贷员、AI督导员、AI操作员、AI增长官的多智能体组合，既直接赋能客户经理、运营团队开展全链路营销工作，也能为管理层提供穿透式、可归因、可持续优化的经营管理抓手，助力银行实现从“经验驱动”向“数智协同”的能力跃迁。在为机构提供服务的实施过程中，彭新荣分享道，奇富数科将与机构共建大模型后训练方案、端到端评测体系、孪生实验环境方案等，助力机构在本地构建持续进化的AI原生能力，沉淀可验证的Benchmark（基准指标），确保技术能力可度量、产品价值可验证、业务贡献可追溯，形成完整的价值闭环。目前，奇富数科的AI产品正在多家中大型银行落地。加入联盟后，将进一步打通技术、场景、市场资源，推动AI能力从单点工具升级为支撑银行信贷业务的体系化能力。未来，奇富数科将持续深耕金融AI，依托联盟生态为银行提供全流程AI落地支持，助力金融机构实现系统性智能升级，共筑行业高质量发展新基石。
- 2026-04-03 09:59:29
从本体层护城河到美军作战中枢 “AI应用神话”Palantir(PLTR.US)牛市逻辑愈发坚挺
智通财经APP获悉，国际金融巨头瑞银(UBS)近日发布研报称表示，聚焦“AI+数据分析”的AI应用领军者Palantir Technologies(PLTR.US)基于前沿AI技术的独家本体层——它能够将原始企业数据转化为现实世界中可操作的对象——已经证明了这家企业与军工软件巨头独家具备的人工智能护城河。瑞银予以Palantir“买入”这一最乐观的看涨股票评级，12个月内的目标价则定为200美元。截至周四美股收盘，Palantir股价收于148.460美元。值得注意的是，Palantir已经不再只是普通的数据分析软件商，而是在企业经营与美国国防体系中越来越像AI决策与真实作战类基础软件平台的最核心供应商，这些都意味着Palantir几乎没有像某些SaaS软件厂商那样被AI彻底颠覆的可能性。最为关键的信号在于，五角大楼已决定将Palantir的Maven AI系统正式纳入核心军事级别操作体系，作为“正式在编记录项目”长期编入军方采购与预算流程;与此同时，美国陆军又把多项合作整合为一份最高可达100亿美元、为期10年的企业级协议。这些都意味着Palantir已经从“项目制工具提供商”升级为更接近国防数字底座的位置。Maven是一个与人工智能技术深度结合的指挥与控制软件平台，能够分析战场数据并自主识别核心目标。它已经是美国军方的主要人工智能操作系统;有媒体报道称，在过去三周里，美军已利用这一套AI操作系统对伊朗实施了数千次定点打击。Palantir本体层证明了其强大护城河，受到AI颠覆的可能性极低瑞银近日发布的覆盖Palantir的研究报告显示，本体层成就“AI难以撼动”的核心壁垒——即Palantir本体层证明了其无比强大的基于前沿人工智能技术的护城河，受到AI颠覆的可能性极低。“我们与Palantir及其客户们的交流支持这样一种看法：Palantir本体层所带来的附加价值，远不止充当一个薄薄的数据语义层，覆盖在企业数据之上，使这些数据更易于接近(更值得信赖、可复用)或更容易被遍历，”瑞银分析师Karl Keirstead在发给客户的一份报告中写道。“其竞争优势，也就是让Palantir的Foundry平台极难被复制的原因，在于a)Foundry在元数据图谱构建或映射方面的优势，能够定义数据之间的关系，并将数据映射或连接到客户相关的实体基础运营与系统;以及 b)Palantir的本体层可以被用于企业或者军事级别运营决策，它具有可执行性，并能够迅速为那些业务型用户产出‘有针对性的结果’。如今客户们并未提及Palantir存在任何可行的替代型AI大模型解决方案，而从相关经营数据表现中也看不到这种证据。”分析师Keirstead还指出，尽管已有一些证据表明，来自OpenAI和Anthropic等AI应用领军者势力的大语言模型能够处理软件市场中的部分核心技术环节，但对于Palantir而言，受到前沿AI技术颠覆的可能性是“极低的”。Keirstead解释道：“对于Palantir、Snowflake(SNOW.US)以及类似聚焦于核心操作系统的软件同行们，我们会认为这种可能性较低，尽管我们确实听说AI大模型已经能够完成一些数据工程/数据管道流水型任务。但是没有任何一个Palantir客户或合作伙伴提到，Claude大模型被用来DIY出一个相当于Palantir的替代型AI操作系统会构成任何真实风险，这很可能是因为Palantir中的数据映射与背后的决策能力系统非常复杂。Palantir在复杂性谱系上似乎处于过于靠右的位置。”Palantir在这轮中东战火向全球展示AI如何参与现代战争Palantir的股价在过去一年里累计上涨了逾130%，堪称“AI应用软件板块的牛市神话”，但许多分析师认为该股仍有上涨空间，甚至华尔街巨头美国银行的分析师们予以的12个月内目标股价给到255美元，位列华尔街最高目标价。Palantir的生成式AI平台“AIP”与Palantir现有数据分析软件生态系统全面集成，使企业组织能够有效地将生成式人工智能应用于数据分析，提高洞察力和运营效率。该平台支持一系列人工智能技术驱动的应用，从物料短缺自动化管理、物流和供应链优化到预测性维护和实地3D威胁检测等复杂算力场景。Palantir最早因为在美国政府追捕击毙本·拉登行动中,为政府提供重要数据与情况分析支持而闻名全球;虽然Palantir对此从未给予正面承认，但媒体以及军事爱好者们普遍认为Palantir在这过程中扮演重要角色，Palantir因此一战成名。Palantir在美国国防军工操作系统中的愈发重要地位，也是它难以被OpenAI和Anthropic等AI大模型技术取代的关键逻辑。在当前这场自2月28日爆发，至今已持续一个月的美以对伊战争中，这种高强度、跨域、快节奏冲突本身，可谓将现代战争最核心的全球技术竞争领域展现得淋漓尽致：不仅仅是单一火力平台够不够强，而是传感器、情报、指挥链与打击链之间的数据处理和决策速度必须远快于对手。也正因如此，五角大楼即将把Palantir的Maven升格为正式在编记录项目，本质上不是采购一套目标识别软件，而是把它制度化为联合作战的 AI 决策底座：它一端连接卫星、无人机、雷达、传感器和情报报告，另一端嵌入跨军种指挥控制体系，通过长期预算、军种级部署和CDAO统筹，把AI从“辅助分析工具”推进为“联合作战操作系统”的一部分。从国防军工IT系统工程角度看，这完全契合美军CJADC2的核心目标——在全域战场完成“sense、make sense、act”口号，即大规模数据接入、机器辅助理解和快速决策分发，并在对手决策周期内极速行动;换言之，Palantir被看中的核心竞争力，不是模型本身多先进，而是它是否能把异构数据、旧系统、算法模块和作战流程组装成一个可部署、可扩展、可持续运转的战时数字基础设施。但这类系统之所以能被推向核心位置，还有一个前提条件：它必须符合美军体系的“负责任AI”框架，即保留适当的人类判断、具备可追溯性、可靠性和可治理性，因此Maven的战略价值并不在于“让AI自动开火”，而在于让AI在复杂战争中稳定提升目标开发、威胁排序、态势理解与决策效率，同时仍把致命决策责任牢牢留在人类指挥链手中。
- 2026-04-03 09:08:55
美股异动 | 乐信(LX.US)再涨5.14% 6月3日派发0.188美元/股股息
智通财经APP获悉，美东时间周四(4月2日)美股收盘，受估值处于低位、除权除息日临近等因素驱动影响，中国领先的新消费数字科技服务商乐信(LX.US)上涨5.14%，收盘价2.28美元，延续此前上涨态势;当日成交额336.73万美元，成交额持续放大。这是过去三个交易日里，乐信有两个交易日实现5%的上涨。盘后数据亦显示，乐信盘后再涨1.33%，收盘于2.28美元。受中东局势紧张引发油价上涨影响，市场情绪趋于紧张，美股三大指数收盘涨跌不一，盘中一度大幅下挫后收窄跌幅。截至收盘，道指跌0.13%，纳指涨0.18%，标普500指数涨0.11%。热门中概股收盘涨跌互现，利弗莫尔中概股龙头指数跌0.72%，腾讯控股ADR、京东、阿里巴巴跌超1%，霸王茶姬涨超10%，蔚来、携程网涨超1%。受此前行业新政的波及，中概股金融科技行业最近一段时间集体下跌，乐信亦概模能外。但机构认为，现金政策趋于明朗，风险已充分释放，乐信当前股价未能充分反映其增长潜力。另一值得关注的点是，4月24日为乐信除权除息日，乐信将于6月3日发放0.188美元/股的股息。此前3月底全年财报发布之时，乐信宣布延续并强化其高比例分红政策，分红比例约为净利润的30%——这已是乐信近两年第三次加码股东回报。计算下来，2025年全年乐信每股分红金额达到0.382美元，相比上一年0.182美元超出一倍有余。财报数据显示，乐信盈利韧性凸显，2025年Q4归母净利润达2.99亿元，全年净利润22.16亿元。2025年乐信现金状况(包括现金、现金等价物和限制性现金)约为40亿元，股东权益稳健在120亿元左右，这为持续的分红及比例的提升提供了最坚实的骨架支撑。乐信于2013年8月成立并立足于中国深圳，一直以来积极通过旗下平台打通线上与线下广阔消费场景，以“轻松消费、灵活周转”的品牌理念连接亿万中国年轻消费者与新消费品牌。2017年12月，乐信正式登陆美国纳斯达克。
- 2026-04-03 08:51:15
Coinbase(COIN.US)拿下美国国家银行牌照，数字货币要变正规军了!
智通财经APP获悉，Coinbase(COIN.US)于4月2日(周四)正式宣布，已获得美国货币监理署(OCC)的有条件批准，获准以国家信托银行身份开展业务。该公司首席法律官保罗·格雷瓦尔表述，若最终获批，这家加密货币交易所将能在联邦监管下开展托管业务之外，还可运营支付产品。“从长远来看，我们将与OCC共同探索，不仅提供托管产品，还会开发其他基础设施产品——特别是在支付领域。我们相信这将推动加密货币支付在各种新奇、有趣且重要的方向上实现扩展和延伸。”格雷瓦尔称。该公司还明确表示，不会成为商业银行，不会吸收零售存款，也不会从事部分准备金银行业务——即大型银行仅保留客户存款的一小部分作为准备金，其余部分用于放贷的做法。不过，信托牌照将赋予其法律授权、银行基础设施使用权及监管公信力，使其能更高效地转移、持有和结算资金。值得一提的是，该批准是一项初步协议，表明Coinbase的申请已符合关键监管要求，但需满足特定条件后才能真正以信托银行身份运营。这一关键性牌照的获取，标志着Coinbase成功从依赖逐州申请牌照的碎片化监管模式，跃升至统一的联邦监管框架之下。尽管该信托牌照并不允许进行传统的零售存款和部分准备金贷款，但它赋予了Coinbase在全国范围内高效移动、持有和结算资金的法律地位，为其深度介入机构支付和结算业务扫清了法律障碍。格雷瓦尔表示，迄今为止，这"一直是唯一可行的途径"，暗指美国总统唐纳德·特朗普在其第二任期内承诺将美国打造为"世界加密货币之都"。此前的拜登政府以反加密货币立场著称，业界认为这阻碍了该行业的增长及其在全球舞台上的领导地位。格雷瓦尔表示："如果我们不认为加密基础设施(包括支付)领域存在重要的发展机遇，我们就不会推进这项工作。OCC的有条件批准是该机构对加密基础设施发展的重要认可，表明他们希望看到这些产品和服务，特别是在支付和托管方面的产品和服务，首先在美国本土得到发展。"在获得联邦牌照的同时，Coinbase正深度参与华盛顿关于《CLARITY法案》的立法博弈，该法案旨在明确加密市场的基本架构。Coinbase首席法务官Paul Grewal近期透露，关于该法案的最终协议已近在咫尺。目前的谈判核心聚焦于稳定币收益的合规性界定，传统银行业因担心稳定币吸引力过大导致存款流失，正试图对交易所提供的稳定币奖励进行限制。对于Coinbase而言，通过推动立法来确立USDC(其与Circle合作开发的稳定币)的合规地位，是其实现让USDC超越USDT成为全球首选稳定币战略目标的必要前提。去年，该公司推出面向平台和商家的Coinbase Payments产品，集成钱包功能并支持稳定币结算;还与Shopify合作推出基于自有区块链Base的支付协议。此外，通过与Shopify和Stripe的合作，其商户伙伴可接受USDC稳定币支付。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗也表示，公司设有一个"挑战性目标"，即让USDC成为全球排名第一的稳定币，目前这一地位由Tether的USDT占据。他还表示，目标是在未来几年内将Coinbase打造为"全球排名第一的金融服务应用"。这一系列动作并非孤立的本土扩张，而是Coinbase全球合规战略的延伸。早2025年6月，Coinbase就已获得卢森堡颁发的欧盟加密资产市场法(MiCA)牌照，成为首家在欧盟27国拥有统一运营权的美国交易所，并将卢森堡确立为其欧盟总部。在当前美国行政部门对加密货币态度趋于友好的背景下，Coinbase通过联邦牌照和国际合规的双重护城河，正试图在与PayPal(PYPL.US)和Block(XYZ.US)等金融科技巨头的竞争中占据高地。随着Circle(CRCL.US)、Ripple等公司也相继获得类似的OCC许可，一个由联邦监管背书的合规稳定币市场正在加速成型。
