盈富基金

智通財經APP獲悉，今日港股三大指數全線回落，恆科指跌近3%。受海內外利好共振，AI算力硬件產業再度爆發，CPO概念逆市上揚，科創成長與通信ETF雙雙走高。截至收盤，恆生指數跌1.56%，報25633.21點，全日成交額3229.21億港元；恆生科技指數跌2.74%，報5056.97點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收跌1.44%，報25.94港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲5.14%，報146.2港元；南方恆生科技(03033)收跌2.85%，報4.95港元。

行業表現

AI算力硬件產業鏈再度爆發，科創成長與通信ETF領漲全市場。截至收盤，科創成長ETF易方達(588020)漲5.20%，報2.831元；科創成長ETF廣發(588110)漲4.99%，報2.757元；通信ETF國泰(515880)漲4.95%，報1.716元；通信ETF富國(159583)漲4.88%，報2.019元。

消息面上，由中國移動聯合產業合作伙伴自主設計的全球首條S+C+L三波段超低損耗多芯光纜線路在山東青島正式建成開通，突破傳統光纖傳輸容量極限，標誌着我國空分複用光纖與多波段融合技術邁入商用化新階段。受此催化，CPO概念股延續上漲，半導體板塊集體走強。

國盛證券認為，隨着時間步入6月，海外CSP和核心芯片廠的訂單指引、產能規劃等信號密集釋放，2027年全年的需求節奏與業績輪廓將逐步清晰，產業整體景氣度持續上行。同時，上游光芯片等核心物料缺料問題逐步緩解，此前受供應制約的光模塊龍頭業績有望加速釋放。供應鏈控制力強、訂單規模大的龍頭廠商，其產能彈性和業績兑現能力最為突出。

海外端，6月2日，英偉達宣佈，NVIDIA Spectrum-X以太網硅光技術現已全面量產，新一代Spectrum-X交換機基於光電一體封裝技術(CPO)構建，支持NVIDIA Vera Rubin平台在數據中心進行橫向擴展和跨區域擴展部署AI工廠。與使用傳統收發器的網絡相比，Spectrum-X以太網硅光技術可實現能效提升5倍，AI正常運行時間提升5倍，部署時間快1.3倍。

萬聯證券指出，隨着英偉達Spectrum-X交換機全面部署CPO、Marvell定製XPU訂單激增，2026年ELSFP模塊市場規模有望突破1億美元，2030年將超15億美元；Cignal AI預測，2030年全球CPO端口年部署量將超3000萬個。

機構觀點

光大證券觀點認為，5月市場整體下行，不過市場的分化要明顯大於波動。指數層面上，科創類指數顯著偏強，行業層面上，通信電子領漲市場，同時，年初以來的個股表現也有顯著分化，這背後既有基本面分化的影響，也有資金流動的差異化影響。展望6月，市場仍然有上行空間，基本面仍然是背後最為穩健的支撐。預計6月市場或主要偏向“弱現實、強情緒” 情景，對應於市場風格即為成長。

ETF動向

N上證指數ETF南方(510910)首日上市，收漲0.20%，報0.999元，成交額6696.66萬元。基金緊密跟蹤上證綜合指數(滬市全市場寬基)，覆蓋滬市主板、科創板全品類上市公司，包括金融、能源、消費、高端製造、TMT等全行業龍頭標的，為一鍵佈局滬市大盤的寬基ETF產品。