英特爾

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1. 4月24日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一，道指期貨跌0.04%，標普500指數期貨漲0.46%，納斯達克100指數期貨漲1.40%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.16%，英國富時100指數跌0.25%，法國CAC40指數跌0.41%，歐洲斯托克50指數漲0.21%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.91%，報94.98美元/桶。布倫特原油跌0.45%，報104.60美元/桶。

市場消息

消息人士：伊朗外長料今晚率團抵達伊斯蘭堡，美伊談判“極有可能”取得突破。政府消息人士證實，美伊在伊斯蘭堡的會談“極有可能取得突破”，由伊朗外長阿拉格齊率領的代表團預計將於今晚抵達巴基斯坦首都。今天早些時候，伊朗外交部長與巴基斯坦副總理兼外交部長進行了電話交談，雙方均證實了這一消息。巴基斯坦外交部表示，雙方就地區局勢發展、停火以及在美伊接觸背景下正在進行的外交努力交換了意見。巴基斯坦ARY新聞頻道等多家媒體24日報道説，美國談判代表團或將於明日抵達巴基斯坦首都伊斯蘭堡。

對衝戰時供應性通脹，特朗普政府延長航運豁免權。特朗普政府已將一項航運豁免權延長了 90 天。該豁免權旨在簡化石油、燃料和化肥在美國境內的運輸，標誌着白宮為應對伊朗戰爭引發的供應中斷所做的最新努力。這一決定使原定於 5 月 17 日到期的現有豁免權又延長了約三個月，允許外籍船隻在 8 月中旬之前在美國各港口之間運輸商品。特朗普的豁免權暫時取消了針對煤炭、原油、成品油、天然氣、液化天然氣、化肥及其他能源衍生品的上述限制。最初的豁免適用於美國海關及邊境保護局(CBP)確定的約 659 種特定產品，而延期並未縮減所涵蓋貨物的範圍。

美國海上封鎖圍堵原油出口，伊朗仍持續裝載超大型油輪堅守產能。儘管美國對伊朗航運實施封鎖，伊朗仍在繼續向超大型油輪裝載數百萬桶原油，但隨着美方封鎖持續，這一作業將變得愈發困難。歐盟“哨兵-1號”衞星週一拍攝的影像顯示，哈爾克島碼頭停泊着一艘可裝載約200萬桶原油的超大型油輪(VLCC)。而上週六拍攝的早期影像顯示，當時哈爾克島並無船隻停靠。目前尚無證據表明有大量原油繞開美國封鎖，因此已裝載的原油大概率填滿了伊朗在該地區可用的油輪。週一影像顯示，有13艘船(其中大部分為超大型油輪)停泊在島嶼東部;而封鎖開始前一日(4月13日)的圖像顯示，當時停泊的船隻數量約為目前的一半。

美股反彈已到位?富達警告：油價不跌，回調不止。富達全球宏觀主管朱裏恩·蒂默指出，油價維持在高位的時間越久，近期美國股市調整持續的時間也將越長。鑑於當前油價正在主導股票市場走勢，蒂默回顧了歷史上的油價衝擊，以評估市場未來可能的走向。蒂默表示：“1990年的海灣戰爭曾將油價從41美元推高至100美元(按今天的美元計價)，但這一衝擊持續時間較短，僅導致市盈率出現短暫的19%回撤。”他指出，如今市場正在定價類似的結果，而既然反彈已經完成，“我們需要看到這一敍事繼續延續，當前漲幅才能獲得支撐”。蒂默還將其與2022年疫情後通脹飆升時期進行對比，當時油價從79美元上漲至136美元(按今天的美元計價)。

個股消息

業績碾壓預期、CPU戰略價值驗證!英特爾(INTC.US)在陳立武帶領下開啓“生存”到“擴張”的反轉。英特爾發佈了遠超市場預期的第一季度業績及第二季度業績指引，表明這家長期陷入困境的芯片製造商正受益於AI的大規模建設浪潮。英特爾一季度營收同比增長7%至136億美元，大幅高於分析師平均預期的124億美元。Non-GAAP淨利潤為15億美元，同比增長156%;調整後每股收益為0.29美元，同比增長123%，同樣大幅高於分析師平均預期的0.01美元。毛利率為41.0%，上年同期為39.2%。客户端計算(CCG)業務營收為77億美元，同比增長1%;數據中心及AI(DCAI)業務營收為51億美元，同比增長22%;代工業務實現營收54億美元，同比增長16%。該股盤前漲超25%，並帶動科技股上漲。

紐曼礦業(NEM.US)Q1業績靠高金價“遮羞”，產量成本“雙殺”警報已拉響。紐曼礦業公司公佈的第一季度利潤超出華爾街預期，創紀錄的金價幫助抵消了產量下降的影響。根據LSEG彙編的數據，經調整後，該公司截至3月31日的季度每股收益為2.90美元，而分析師的平均預期為每股2.18美元。Q1實現營收73.1億美元，同比大增45.9%，顯著超出市場預期的約63.6億美元。公司自由現金流更創下31億美元的歷史紀錄，同比飆升161%。調整後EBITDA為52億美元。首席執行官Natascha Viljoen稱，這是“紐曼礦業歷史上最強勁的季度之一”。“我們已將股票回購計劃的規模擴大了一倍，新增60億美元的授權，”Viljoen表示。

商業AI驅動SAP(SAP.US)Q1業績超預期，雲業務轉型加速見效增長25%，維持全年強勁指引。SAP Q1總營收95.6億歐元，同比增長12%，超出市場平均預期，GAAP每股收益為1.94美元，調整後每股收益2.01美元，均超分析師預期。得益於商業AI深度嵌入雲產品組合，公司雲業務與運營利潤雙雙超出市場預期，當前雲業務積壓訂單(Current Cloud Backlog)按固定匯率強勁增長25%。核心業績(非IFRS口徑)方面，按固定匯率計算，當前雲積壓訂單219.3億歐元，同比增長25%;雲業務收入59.6億歐元，同比增長27%，其中雲ERP套件收入52.1億歐元，同比增長30%。公司Q1運營利潤28.7億歐元，同比增長24%，運營利潤率30.0%，同比增長2.8%。

野村控股(NMR.US)連續兩年利潤創新高!核心業務多點開花，全年盈利達3621億日元。在截至 3 月 31 日的三個月裏，野村控股淨利潤較去年同期增長 2.7%，達到 739 億日元。這一數據低於彙總的四位分析師平均預估的 989 億日元。全年利潤則創下 3621 億日元的歷史新高。四季度營收為5772億日元，同比增長27%;全年總營收為2.17萬億日元，同比增長15%。受益於日本金融市場的復甦，野村實現了連續第二年的創紀錄利潤，儘管其第四季度業績未達到分析師預期。野村證券股票交易收入增長了 26%，連續第 12 個季度攀升，與同樣錄得兩位數增長的華爾街公司齊頭並進。固定收益業務收入增長 18%，為五個季度以來首次增長。

寶潔(PG.US)靠品牌扛住中東戰火衝擊! 有機增幅創逾一年新高，維持全年業績展望。寶潔公佈了強於市場一致預期的最新業績數據，主要受美容品類產品線增長帶來的強勁推動;與此同時，該公司大幅上調了本財年與大宗商品相關聯的整體成本預期。寶潔第三財季的整體有機銷售額在截至3月31日的公司第三財季實現同比增長3%，超過華爾街分析師們預期數據中最樂觀的預測。這是逾一年來最為強勁的有機增長數據。第三季核心每股收益(EPS)為1.59美元，高於市場一致預期的約1.56美元以及上年同期的1.54美元;第三財季的營業利潤約45.76億美元，顯著高於市場一致預期，與上年同期的強勁利潤數據基本持平。

Meta(META.US)聯手亞馬遜：數十億美元加碼AI基建。Meta與亞馬遜(AWS)達成價值數十億美元的多年期協議，計劃租用數千萬個亞馬遜自研的Graviton5 CPU芯片。該交易使Meta躍升為Graviton全球前五大客户之一。儘管英偉達GPU仍是訓練核心，但隨着“智能體AI”興起，多步任務編排與實時推理對高性能CPU的需求激增。此舉是扎克伯格“多供應商戰略”的關鍵一步，旨在通過聯手AMD、租用谷歌TPU及使用亞馬遜芯片，降低對單一供應商依賴，滿足龐大的算力缺口。與此同時，Meta正通過結構性裁員以抵消高達千億級的AI基礎設施支出。

從英偉達AI糾錯到思科(CSCO.US)劍指“量子互聯”，量子狂潮再掀巨浪! 科技巨頭們競逐量子計算商業化。全球最大規模計算機網絡和互聯網設備製造商之一的思科公司，在美東時間週四向全球投資者們重磅展示了其研發的一款面向量子計算領域的高性能交換芯片。堪稱“互聯網時代奠基者”且蹭上AI基建狂潮的思科在一份聲明中強調，這款交換機芯片將能夠連接不同類型的量子計算機。隨着量子熱潮近期席捲全球，此舉可謂是這家計算機硬件設備領軍者在最前沿科技領域努力邁出的又一關鍵步伐——最終要像其設備連接現有互聯網系統那樣，連接由超級量子計算機器組成的大型網絡。

特斯拉(TSLA.US)啓動Cybercab生產! 馬斯克“物理AI超級宏圖”落下關鍵一子。馬斯克週五在X上的一篇帖子中表示，特斯拉已開始生產其Robotaxi車型——即名為“Cybercab”的的這款萬眾矚目完全無人駕駛出租車Robotaxi。在這家總部位於美國的電動汽車領軍者面臨全球電動車銷量持續下滑之際，馬斯克可謂兑現了其自2024年以來長期承諾的Cybercab超大規模量產規劃。從特斯拉最新財報以及超過250億美元的資本支出計劃來看，馬斯克可謂將AI、Robotaxi以及人形機器人、太空AI數據中心抬到更高優先級，Robotaxi的最新量產動態無疑是馬斯克的“物理AI超級宏圖”走向落地階段的關鍵力量。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00：美國4月密歇根大學消費者信心指數終值。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至4月24日當週全美鑽井總數。

次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。