- 2026-03-17 20:10:58
美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 油價漲超3% 大摩逆勢堅守美聯儲6月降息劇本
盤前市場動向1. 3月17日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.04%，標普500指數期貨跌0.06%，納指期貨跌0.17%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.32%，英國富時100指數漲0.78%，法國CAC40指數漲0.66%，歐洲斯托克50指數漲0.43%。3. 截至發稿，WTI原油漲3.63%，報95.82美元/桶。布倫特原油漲3.00%，報103.22美元/桶。市場消息油價飆升重塑降息路徑之際，大摩逆勢堅守美聯儲6月降息劇本。儘管中東局勢引發的油價飆升正促使交易員大幅削減對美聯儲今年的降息幅度，但摩根士丹利仍堅持其預測——即美聯儲將在6月恢復降息，並在9月將宣佈再度降息。相比之下，“CME美聯儲觀察工具”顯示，交易員普遍預測美聯儲今年僅降息一次，且降息預測時間大幅後移至9月而不是此前預測的上半年。大摩在最新研報中表示，若油價在每桶125至150美元之間維持較長一段時間，將大幅拖累消費者支出，並需要美聯儲提供支持。該行全球首席經濟學家塞思·卡彭特表示，由油價推動的通脹飆升很可能只是暫時性的，“如果情況糟糕到開始衝擊經濟增長，那麼隨着時間推移，這實際上會進一步壓低潛在的通脹趨勢，尤其是核心通脹”。油價破百也不會崩?華爾街策略師：美股入熊概率極低。CFRA Research首席投資策略師斯托瓦爾表示，儘管油價在中東衝突的衝擊下一路狂飆，但能源市場的動盪不太可能導致美國股市出現大幅崩盤。由於越來越擔心通脹加劇、經濟增長放緩並最終演變爲“滯脹”，股市遭遇了拋售。但即便如此，標普500指數目前距離其在1月底創下的7002點歷史高位，跌幅依然不到5%。如果該指數在本週跌破5%的門檻，那距離它創下新高已經過去了超過47天，這與歷史走勢並不相符。斯托瓦爾表示，儘管投資者不應排除該指數可能出現更大跌幅的風險，但考慮到它光是醞釀一波初步回撤就花了這麼長時間，這發出了一個明確的信號：市場“極有可能”出現一定程度的回調，但跌入大熊市的概率微乎其微。“AI顛覆一切”重創軟件前景! 大摩拉響直貸警報，私募信貸違約率或升至8%。大摩近日表示，隨着AI技術的快速發展態勢持續擾亂全球軟件行業盈利增長前景，直接貸款領域的違約率將迅速升至8%。包括Joyce Jiang在內的大摩市場分析師團隊在一份報告中表示，儘管人工智能顛覆迄今尚未以“實質性的確切方式”衝擊私募信貸基本面，但軟件行業較高的槓桿率以及迫在眉睫的到期牆，可能會將直接貸款違約率大幅推升至接近新冠疫情以來未曾見過的峯值水平。直接貸款本身就是私募信貸中最核心且最爲普遍的子板塊。美元重登“避險王座”，但此輪反彈恐是曇花一現！美元在最近幾周獲得喘息之機，對所有主要貨幣均走強，並在市場壓力時期再次奪回其避險資產的地位。目前，美元指數正處於接近10個月高點的水平。當其他傳統避險貨幣(如日元)表現低迷時，美元展現出了防禦性特徵。但分析師警告稱，這種局面可能難以持久。AJ Bell的投資總監穆爾德表示：“在中東衝突爆發前導致美元疲軟的根本問題並未消失。這些問題包括難以捉摸的美國政府策略、鉅額的財政赤字，以及央行獨立性面臨的政治壓力。匯豐銀行分析師也表示，目前仍有理由不全面看好強美元，特別是2022年推動美元反彈的動力已不復存在。未來數週定生死!穆迪：霍爾木茲不通，美國衰退難避免。穆迪首席經濟學家馬克・贊迪表示，只要霍爾木茲海峽事實上對油輪運輸保持關閉，美國經濟前景就將持續惡化，儘管美國目前的石油和天然氣產量與消耗量大致相當。贊迪認爲，如果幾周內局勢沒有任何改變，美國經濟衰退將變得無法避免。即便在伊朗衝突爆發之前，穆迪基於機器學習的領先指標就已顯示，未來12個月美國開始陷入衰退的概率爲49%。贊迪預計，該模型下一次公佈的數據將顯示衰退概率達到或超過50%。就業數據疲軟是導致美國經濟前景惡化的主要原因，不過贊迪指出，近幾個月還有許多其他經濟指標也已走低。創三年多來新高!美國柴油重回5美元時代，“經濟命脈”再度面臨嚴峻通脹壓力。由於伊朗戰爭持續擾亂供應，美國柴油價格自2022年12月以來首次超過每加侖5美元，給美國廣大地區帶來了進一步的壓力。據美國汽車協會(AAA)的數據，週一全美汽油平均零售價達到每加侖5.044美元，自衝突爆發以來價格大幅上漲。柴油是美國貨運、農業和建築業的命脈，零售價格的任何上漲都會對整體經濟產生連鎖反應。據美國能源信息署稱，與柴油基本可以互換的家用取暖油價格也已攀升至每加侖5美元以上。對於特朗普而言，燃油價格的持續上漲可能會影響今年晚些時候的中期選舉前景。個股消息不止GPU!英偉達(NVDA.US)GTC 2026連發LPU、CPU新品，全面佈局AI數據中心每一環。英偉達加州聖何塞正式拉開GTC大會帷幕，一口氣發佈多款全新芯片與平臺，從新一代Groq 3語言處理單元(LPU)，到專爲與英特爾、AMD一較高下設計的Vera中央處理器(CPU)整機櫃。據悉，英偉達此次共推出五款大型服務器整機櫃，分別面向AI數據中心內不同場景需求。黃仁勳預計，英偉達新一代AI芯片架構Blackwell與下一代Rubin產品，到2027年底將創造至少1萬億美元收入。這一數字遠超黃仁勳2025年10月給出的5000億美元銷售預測，再次凸顯AI基礎設施投資浪潮仍在快速擴張。AMD(AMD.US)踏向機架級AI基建紀元！強強聯手天弘科技(CLS.US)打造Helios算力集羣。AMD重磅宣佈與天弘科技進行深度合作，將對標英偉達NVL72機架級AI平臺的AMD Helios機架級AI算力基礎設施平臺推向全球AI數據中心市場。兩家公司在一份聲明中表示，在該AI算力平臺推出時，天弘科技將負責承擔AMD Helios機架級AI算力集羣架構中縱向大規模擴展高性能網絡交換機的研發、設計和製造。Helios對AMD創收與利潤前景而言至關重要，AMD逐漸將競爭重心擡升到類似英偉達NVL72那樣的整機櫃級系統，其2026年底大規模推出的Helios AI算力集羣本質上是在和英偉達的“機架級AI基礎設施”正面交鋒。卡夫亨氏(KHC.US)叫停分拆後另闢蹊徑求增長：推出一系列健康新品以提振業績不佳品牌。卡夫亨氏公正在推出一系列更健康的產品，以提振其一些表現欠佳的品牌;這是該公司暫停分拆計劃後，爲重振增長而採取的第一階段措施。首席執行官Steve Cahillane表示，這些新品的推出是公司旨在重振旗下三個此前業績不佳但近期投資後表現良好的品牌增長戰略的一部分。他表示，公司旨在向客戶和投資者提供“證據”，證明卡夫亨氏可以通過在其他品牌中重複類似舉措來扭轉業務局面。新推出的食品將檢驗Cahillane的賭注是否正確，即投資卡夫亨氏的產品開發，並大力發展高蛋白、更健康的食品，可以幫助重振銷售。虎牙(HUYA.US)Q4營收同比增16.2%，由盈轉虧840萬元。財報顯示，虎牙Q4總營收爲17.385億元人民幣(約合2.486億美元)，同比增長16.2%。其中，遊戲相關服務、廣告及其他營收爲5.925億元人民幣(約合8470萬美元)，同比增長59.4%。Non-GAAP會計準則下，歸屬於公司的淨虧損爲840萬元人民幣(約合120萬美元)，上年同期淨利潤爲120萬元人民幣。截至發稿，虎牙周二美股盤前跌超3%。騰訊音樂(TME.US)發佈年度業績，股東應占淨利潤110.6億元，同比增長66.4%。騰訊音樂發佈截至2025年12月31日止三個月第四季度業績，該集團取得總收入人民幣86.4億元(單位下同)，同比增長15.9%;在線音樂服務收入71億元，同比增長21.7%;公司權益持有人應占淨利潤22億元，同比增長12.6%;每股美國存托股份的攤薄盈利爲1.41元。於2025年度，該集團取得總收入329億元，同比增長15.8%;在線音樂服務收入267.3億元，同比增長22.9%;公司權益持有人應占淨利潤110.6億元，同比增長66.4%;擬派發2025財年年度現金股利，總額約爲3.68億美元。重要經濟數據和事件預告北京時間22:00 美國2月季調後成屋簽約銷售指數月率業績預告週三早間：中通快遞(ZTO.US)週三盤前：華住(HTHT.US)、梅西百貨(M.US)、微博(WB.US)、元保(YB.US)、優克聯(UCL.US)
- 2026-03-17 19:02:26
虎牙(HUYA.US)Q4營收同比增16.2% 由盈轉虧840萬元
智通財經APP獲悉，虎牙(HUYA.US)於3月17日(週二)美股盤前公佈了其2025年第四季度財務業績。財報顯示，虎牙Q4總營收爲17.385億元人民幣(約合2.486億美元)，同比增長16.2%。其中，遊戲相關服務、廣告及其他營收爲5.925億元人民幣(約合8470萬美元)，同比增長59.4%。Non-GAAP會計準則下，歸屬於公司的淨虧損爲840萬元人民幣(約合120萬美元)，上年同期淨利潤爲120萬元人民幣。Q4平均月活躍用戶人數(MAU)爲1.6億。2025年總營收爲65.024億元人民幣(約合9.298億美元)，同比增長7.0%。其中，遊戲相關服務、廣告及其他營收爲19.084億元人民幣(約合2.729億美元)，同比增長43.1%。Non-GAAP會計準則下，歸屬於公司的淨利潤爲9950萬元人民幣(約合1420萬美元)，上年淨利潤爲2.688億元人民幣。此外，根據該公司2023年8月獲授權的、截止日期延長至2026年3月31日的、最高不超過1億美元的股票回購計劃，截至2025年12月31日，公司已回購2290萬份美國存托股票(ADS)，總金額爲7550萬美元。截至發稿，虎牙周二美股盤前跌超2%。
- 2026-03-17 18:56:37
卡夫亨氏(KHC.US)叫停分拆後另闢蹊徑求增長：推出一系列健康新品以提振業績不佳品牌
智通財經APP獲悉，卡夫亨氏公司(KHC.US)正在推出一系列更健康的產品，以提振其一些表現欠佳的品牌;這是該公司暫停分拆計劃後，爲重振增長而採取的第一階段措施。今年三月和四月，該公司將正式推出一款高蛋白的卡夫芝士通心粉、一款小包裝的午餐盒以及一款添加電解質的低糖卡普里陽光補水飲料。首席執行官Steve Cahillane在接受採訪時表示，這些產品的推出是公司旨在重振旗下三個此前業績不佳但近期投資後表現良好的品牌增長戰略的一部分。他表示，公司旨在向客戶和投資者提供“證據”，證明卡夫亨氏可以通過在其他品牌中重複類似舉措來扭轉業務局面。新推出的食品將檢驗Cahillane的賭注是否正確，即投資卡夫亨氏的產品開發，並大力發展高蛋白、更健康的食品，可以幫助重振銷售。上個月，Cahillane出人意料地叫停了卡夫亨氏計劃拆分爲兩家公司的計劃，稱他認爲這家食品製造商過於精簡，可以通過投資6億美元用於新產品、市場營銷和降低價格來重振旗鼓。鑑於Cahillane今年1月接管卡夫亨氏之前曾主導過穀物製造商家樂氏的拆分，此舉令許多投資者感到意外。他表示，雖然拆分的邏輯有可能再次發揮作用，“但我認爲短期內不會發生”。鑑於消費者越來越傾向於選擇更新鮮、加工更少的食品，一些投資者仍然懷疑卡夫亨氏旗下部分品牌的挽救能力。自Cahillane叫停拆股計劃以來，卡夫亨氏的股價已下跌約9%，不過大型包裝食品公司的股價普遍呈下降趨勢。Cahillane表示，顧客們越來越傾向於選擇配料表更短、更健康的食品，而不是擺放在商店中央貨架上的包裝食品。他希望通過“精準地滿足顧客前往商店外圍區域的購物動機”來吸引他們重新回到中央貨架。卡夫亨氏的這一舉措正值美國衛生部長小羅伯特·肯尼迪表示正在努力界定並可能對超加工食品進行標籤標註之際。Cahillane表示，任何努力都應該是“建設性的”。他補充道：“這並不簡單直接，你最不想做的就是提供錯誤的信息。”最近，食品公司還面臨着與中東衝突相關的風險，這導致原油和化肥價格上漲。卡夫亨氏公司正在密切關注供應鏈的任何中斷情況，Cahillane表示，並承認燃油價格上漲可能會加劇經濟拮据的消費者的壓力。“我們一直在努力降低產品價格，”他說。作爲6億美元投資計劃的一部分，該公司正在通過促銷和降低初始定價來降低價格。“現在這一點更加重要，而且我認爲在今年餘下的時間裏，這一點都將保持不變。”增長目標新產品旨在提振那些拖累卡夫亨氏的品牌。上個月，Cahillane在一次會議上表示，公司已經開始看到那些“在2025年初造成最大阻力”的品牌的銷售額出現復甦，這些品牌包括芝士通心粉、午餐盒、蛋黃醬和果汁。Cahillane在採訪中表示，他的目標是讓卡夫芝士通心粉的業績“全年持平或略有增長”，讓卡普里陽光果汁加速實現其在2025年下半年展現出的“個位數低增長”，並讓午餐盒“恢復增長”。他還看到了拓展亨氏番茄醬、費城奶油奶酪和酷愛風味飲料的機會。卡夫公司將投資 100 萬美元，爲消費者提供卡夫牌芝士通心粉的試吃裝。該產品將於本月上架超市貨架，每份含有 17 克蛋白質和 6 克纖維。這款產品的建議零售價爲 2.99 美元，每盒超過 7 盎司，旨在比同類競品更實惠。相比之下，新興盒裝意麪公司Goodles的一盒 6 盎司裝在 Kroger 網站上的售價爲 3.59 美元。Cahillane稱：“人們想要更健康的食品，但他們不想在口味上妥協。”新款小包裝的 Lunchables 午餐盒將包含奶酪和餅乾，旨在將產品線擴展到一天中的其他時段，包括兩餐之間，並吸引學齡兒童以外的消費者。Cahillane表示，憑藉卡普里陽光補水飲料，卡夫亨氏延續了去年推出可重複密封瓶裝飲料替代傳統包裝袋所取得的勢頭，擴大了其在便利店的覆蓋範圍。從歷史上看，隨着消費者年齡的增長，該品牌開始流失客戶。“他們認爲卡普里陽光是年輕時的專屬飲品，”但瓶裝版和新款低糖運動飲料都爲“留住這些逐漸老去的消費者”提供了機會。此次調整並不包括卡夫亨氏旗下其他一些經營不善的品牌，例如奧斯卡·梅爾熟食和麥斯威爾咖啡。卡普里陽光希蘭表示，公司目前並未積極尋求出售任何品牌，但也不排除任何可能性。他說道：“有時候，一個品牌對其他實體來說可能比對我們更有價值。” 在這種情況下，公司“作爲股東，有責任去考慮這些機會。”
- 2026-03-17 18:36:17
停擺三週後AT1債券市場迎來“破冰時刻”！匯豐(HSBC.US)10億美元發行打響重啓第一槍
智通財經APP獲悉，匯豐控股(HSBC.US)正在發行自2月底中東衝突爆發以來首批以主要貨幣計價的額外一級資本債券(AT1)債券，爲這一高風險信貸市場的細分領域重新打開大門。據知情人士透露，該行計劃通過兩隻永續債籌資至少10億美元，這兩隻債券分別可在5.5年和10年後首次贖回。該知情人士稱，初始市場定價收益率分別約爲7.25%和7.5%。近幾周，由於對中東戰爭以及銀行對私募信貸敞口的雙重擔憂衝擊金融行業，AT1新債發行幾乎陷入停滯。今年年初發行勢頭良好，但最後一筆交易恰好發生在2月下旬衝突爆發前夕。儘管AT1債券的風險性質通常意味着在動盪時期會有更大波動，但它們並未遭受信貸市場所見的最嚴重拋售。投資者正緊握這些債券，原因是擔心在市場平靜後無法再以可接受的價格買回它們。歷史上，在市場遭遇嚴重壓力時，AT1債券通常會被資金經理拋售。但這一次情況有所不同——這一規模達2800億美元的資產類別近年來日益流行，其高收益吸引了大量新買家。野村資產管理全球動態債券基金的基金經理理查德·霍奇斯表示：“如果你賣掉手中的AT1債券，就可能再也買不回來了。”他持有重置利差較高的AT1債券，這類債券通常需求更強、波動更低。Mirabaud資產管理公司高級投資組合經理法蒂瑪·路易斯也表示，她正持有AT1債券。她表示，這“部分原因是難以根據與特朗普相關的新聞標題進行交易，同時也對長期信用風險相當放心，且買賣價差使得難以以合理的價格重新入場”。總體而言，這意味着自中東衝突爆發以來，AT1債券的拋售壓力相對可控。彙編數據顯示，自中東戰爭開始以來，銀行發行的永續債幾乎未出現在美元市場交易最活躍的1000只債券之列。投資者之所以不願出售AT1債券，是因爲近年來這種債券已成爲信貸市場的最熱門領域之一。它們在過去兩年中均實現兩位數百分比的回報——自2023年瑞信超過170億美元AT1債券被減記以來，這是一個顯著轉變。儘管戰爭爆發確實對回報造成衝擊——本月，以美元對衝計算的多貨幣AT1指數下跌1.6%，但其表現仍優於全球投資級債券指數，總回報跌幅也遠低於去年4月特朗普宣佈全球關稅政策時的水平。在近期AT1債券發行明顯減少的情況下，市場還受到供給稀缺的支撐。數據顯示，最後一筆以主要貨幣計價的AT1債券發行來自卡塔爾商業銀行(Commercial Bank PSQC)，時間是在中東戰爭爆發前不久。而歐洲銀行的上一筆AT1債券發行已過去近一個月。對於尋求高收益的基金而言，AT1債券具有吸引力。包括跳過票息支付和債券可能存續的風險意味着，它們的收益率遠高於高等級債券，更接近垃圾債券。但對投資者來說，這些風險值得承擔——尤其是因爲AT1債券由全球最大、資本最充足的銀行發行，違約可能性較低。
- 2026-03-17 16:22:37
AI軍備競賽外溢至散熱環節！谷歌(GOOGL.US)被曝赴華“掃貨”液冷設備，中國供應鏈迎機遇
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，Alphabet Inc.(GOOGL.US)旗下谷歌公司正與中國英維克及其他中國企業進行洽談，有意採購數據中心液冷設備。隨着人工智能軍備競賽的加劇，不僅先進芯片供應趨緊，甚至連價值相對較低的配套設備也面臨供給壓力。由於高密度計算產生的熱量遠超傳統風冷系統的處理能力，液冷技術已成爲AI數據中心的關鍵基礎設施。這種技術通過水或其他液體在設備表面或周圍循環來達到散熱效果。消息人士稱，谷歌本月派出來自其中國臺灣地區運營團隊的採購團隊赴大陸訪問，這本身就反映出此類系統零部件的供應緊張狀況。三位不願透露姓名的消息人士中有兩位表示，谷歌團隊在訪問期間已與英維克會面。另一位消息人士稱，該團隊還計劃至少與另一家公司進行接洽。此次談判凸顯出一個行業趨勢：在全球範圍內競相建設AI數據中心基礎設施的背景下，不僅高端芯片的供應日益緊張，連帶價值較低的配套設備也出現短缺。同時，中國供應商在全球數據中心建設浪潮中正扮演着越來越重要的角色。市場爆發在即，中國供應商借勢崛起根據摩根大通的一份報告，受英偉達以及部署定製AI芯片的雲服務提供商的需求驅動，全球AI服務器液冷系統市場預計將從去年的89億美元飆升至2026年的170億美元以上。成立於2005年的英維克，目前市值高達980億元人民幣(約合140億美元)，今年前三季度營收同比激增40%。在近期的一次行業展會上，該公司展示了一款專爲谷歌規格要求打造的冷卻液分配單元。該單元是液冷系統的核心部件，負責將冷卻液分配到各個服務器機架。高盛在本月與該公司舉行分析師會議後發佈的一份報告指出，英維克預計其液冷業務收入今年將實現逐季增長，其潛在訂單中包括谷歌對其第五代冷卻液分配單元及其他組件的採購意向。該公司還表示，計劃擴大其在廣東省一座新工廠的產能，同時繼續推進在泰國和美國的生產基地建設。液冷市場高度分散，衆多供應商各自提供系統中的不同部件。在強勁的國內需求推動下，中國供應商已逐步佔據優勢。國內衆多的數據中心項目幫助他們提升了產量並降低了成本。行業內的主要供應商還包括領益智造(002600.SZ)、飛龍股份(002536.SZ)等零部件廠商，以及聯想(00992.HK)等服務器製造商。在中國臺灣地區，富士康(2317.TW)、雙鴻科技(3324.TWO)和Delta Asia(6762.TWO)等公司是谷歌在亞洲此類零部件的主要供應商。其他受益於AI數據中心增長的中國零部件供應商還包括光模塊製造商，如中際旭創(300308.SZ)和新易盛(300502.SZ)。此外，中國製造商在印刷電路板市場也佔據主導地位，勝宏科技(300476.SZ)等公司已將英偉達和谷歌發展爲客戶。
- 2026-03-17 15:25:45
日式餐飲集團Riku Dining(RIKU.US)IPO定價4至6美元 擬融資2500萬美元
智通財經APP獲悉，在加拿大和香港經營及特許經營日式餐廳的Riku Dining Group(RIKU.US)週一公佈了其首次公開募股(IPO)條款。這家總部位於加拿大多倫多的公司計劃通過發行500萬股股票籌集2500萬美元，發行價區間爲每股4至6美元。該公司是一家在加拿大和香港擁有日式主題餐飲概念的餐廳運營商。在加拿大，該公司擁有味千拉麪(Ajisen Ramen)的特許經營權，在安大略省直接經營四家餐廳，並以特許經營的方式經營另外九家餐廳。在香港，該公司擁有三個品牌的特許經營權，共七家餐廳：Yakiniku Kakura、Yakiniku 801和 Ufufu Café。截至2025年9月30日的12個月內，其營收爲1600萬美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲RIKU。Eddid Securities and Futures是此次交易的唯一承銷商。
- 2026-03-17 15:21:20
BioVie分拆的肝病藥企Option Therapeutics(OPTN.US)縮減IPO規模 下調募資額20%至2000萬美元
智通財經APP獲悉，週一，從BioVie分拆出來的臨牀二期肝病生物技術公司Option Therapeutics(OPTN.US)縮減了其即將進行的IPO的規模。這家總部位於內華達州卡森城的公司現計劃通過發行180萬股、定價區間爲10至12美元的方式募資2000萬美元。該公司此前曾申請以相同區間發行230萬股。以發行價區間中值計算，Option Therapeutics的募資額將比此前預期減少20%。該公司專注於開發治療嚴重及危及生命的肝臟疾病的候選藥物。其主導產品BIV201目前正被評估用於治療與晚期肝硬化相關的併發症，並已在美國、中國、日本、智利和印度提交專利申請。Option Therapeutics目前尚未產生收入。Option Therapeutics成立於2025年，計劃在紐約證券交易所美國板(NYSE American)上市，股票代碼爲OPTN。ThinkEquity擔任該交易的獨家賬簿管理人。
- 2026-03-17 14:57:30
AMD(AMD.US)踏向機架級AI基建紀元！強強聯手天弘科技(CLS.US)打造Helios算力集羣
智通財經APP獲悉，AMD(AMD.US)重磅宣佈將與天弘科技(CLS.US)進行深度合作，將對標英偉達NVL72機架級AI平臺的AMD全新的Helios機架級AI算力基礎設施平臺推向全球AI數據中心市場。對於力爭在規模高達萬億美元的AI核心算力集羣領域不斷蠶食英偉達(NVDA.US)高達90%份額的AMD而言，Helios對於AMD創收與利潤前景而言可謂至關重要，AMD逐漸將競爭重心擡升到類似英偉達NVL72那樣的整機櫃級系統，其2026年底大規模推出的Helios AI算力集羣，本質上是在和英偉達的“機架級AI基礎設施”正面交鋒。兩家公司在一份聲明中表示，在該AI算力平臺推出時，天弘科技(即Celestica)將負責承擔AMD Helios機架級AI算力集羣架構中縱向大規模擴展高性能網絡交換機的研發、設計和製造。AMD Helios是一整套高性能、開放標準的AI機架級基礎設施平臺，專爲AI數據中心超大規模AI訓練與推理任務而設計。機架級AI架構是一種當前最流行的集羣式計算方式，在這種算力模式中，整個機架而非單臺CPU/GPU服務器，作爲天量級別AI工作負載的基礎運算單元。它將AI GPU/AI ASIC等核心計算能力、高性能網絡架構以及液冷單元整合進一個單一的AI算力基礎設施系統，以高效訓練大語言模型(LLM)或者完成天量基於大模型的AI工作負載。兩家公司還表示，這些縱向擴展交換機將採用最先進架構的網絡芯片，以實現下一代AMD Instinct MI450 系列AI GPU彼此之間的高速互連體系，從而提供針對大規模AI算力基礎設施集羣革新式優化的尖端計算能力。“Helios機架級AI解決方案代表着AI算力基礎設施的一種全新藍圖，使客戶們能夠以部署下一代無比龐大的AI工作負載所需的性能、效率和靈活性綜合指標來大規模部署AI數據中心。”AMD 數據中心解決方案事業部執行副總裁兼總經理Forrest Norrod在聲明中表示。兩家公司指出，它們正在合作支持Helios在雲計算平臺、企業組織和大型科研環境中的一鍵式高效率部署。得益於雙方共同合作推進Helios產能爬坡的最新動態，週一美股收盤，Celestica 股價上漲約3%，AMD股價一度上漲超3%，最終收漲1.7%。據瞭解，AMD Helios機架級AI算力基礎設施預計將於2026年底向微軟、亞馬遜等大型雲計算客戶們批量供貨。強強聯合抗擊“英偉達Blackwell系”AMD與Celestica攜手加速將Helios機架級AI平臺推向市場之際，正值AMD與多家科技領軍者們聯手對抗英偉達所主導的垂直一體化AI算力基礎設施解決方案。此前AMD宣佈攜手慧與科技、博通，旨在爲高性能計算集羣以及大型AI數據中心大規模供給開放式且機架級(rack-scale)人工智能算力基礎設施，併力爭加速推動全球“主權AI”(Sovereign AI)研究進展。慧與科技將成爲首批採用AMD“Helios”機架級AI算力集羣架構的系統供應商之一，並且AMD和慧與科技將在與ASIC兼高性能網絡基礎設施領軍者博通深度合作的基礎上，集成一款定製化打造的HPE Juniper Networking機架內高性能擴展交換機(scale-up switch)。該大型人工智能算力系統旨在簡化更大規模AI算力基礎設施集羣的部署，以及提供英偉達Blackwell系之外的更具性價比與能效比的AMD機架級別AI算力集羣方案。Helios本質上就是AMD對標英偉達 Blackwell NVL72/GB200 NVL72 這一路線的機架級 AI 基礎設施。 兩者都是把72顆GPU+CPU+高速互連+ 液冷+機架級系統工程作爲AI工作負載的基礎單元，而不是再把單臺服務器當作核心產品。AMD官方把Helios定義爲基於OCP Open Rack Wide 的開放式機架架構，面向大規模訓練與推理;英偉達則把GB200 NVL72定義爲由36顆 Grace CPU + 72顆 Blackwell GPU組成的液冷機架級平臺。換句話說，Helios 不只是“另一批 MI450 GPU”，而是AMD第一次真正拿整櫃系統去和英偉達的NVL72體系正面交鋒。相較AMD前代AI GPU系列產品，Helios 的性能躍遷是非常大。AMD官方基準寫得很直接：Helios 相比上一代AMD AI算力平臺可實現 最高 36倍性能提升，這也說明AMD的AI算力基礎設施思路已經從“賣更強性能的GPU單卡”轉向“賣整櫃AI工廠”，也就是把 GPU、CPU、NIC、液冷、網絡拓撲和ROCm一起打包成整套AI算力解決方案進行出售。Helios 最大賣點是內存與開放互連。AMD 官方口徑顯示，72-GPU的Helios 可提供最高2.9exaFLOPS FP4、1.4 exaFLOPS FP8、31TB HBM4、1.4PB/s 聚合內存帶寬、260TB/s scale-up 互連帶寬;對照英偉達GB200 NVL72，Helios 在內存容量、原始scale-up 帶寬和開放式機架設計上明顯更激進，對長上下文、大參數模型和帶寬敏感型訓練/推理系統而言更具有吸引力;AMD 甚至公開聲稱，Helios內存容量比英偉達的下一代算力平臺——即Vera Rubin系統高50%。AMD爲何選擇天弘科技?AMD 之所以需要聯手天弘科技(Celestica)，原因很現實，那就是機架級AI系統的瓶頸已經不只在GPU，而在高速 scale-up 交換機、液冷整機工程、製造良率、交付能力和供應鏈韌性。AMD官方在聲明中明確寫到，Celestica 在合作中負責Helios scale-up networking switches的研發、設計和製造，這些交換機基於UALoE，直接決定MI450集羣能否在大規模AI集羣裏穩定跑起來。Celestica 的價值不在“代工一個普通部件”，而在於它幫AMD補上了從芯片公司走向系統公司過程中最難的那一段——把開放算力集羣架構真正工程化、產品化並按hyperscalers(超大規模雲計算巨頭們)要求交付出來。本質上，這和英偉達近年越來越強調整櫃系統、高性能網絡和運維軟件極限協同，是同一條產業邏輯。Celestica是一家總部位於加拿大的電子製造服務(EMS/ODM)與基礎設施解決方案提供商，它不僅從事傳統的硬件組裝，還在設計、製造和集成AI數據中心基礎設施相關產品(如網絡交換機、服務器、機架級解決方案、高帶寬網絡組件等)方面扮演關鍵角色;隨着雲服務商和大型科技公司(比如谷歌e、Meta、亞馬遜等)大規模建設AI數據中心，對高速網絡連接、定製硬件及機架級集成解決方案的需求大幅提升。Celestica正是這些大型數據中心所需高性能網絡交換機、服務器、ASIC/TPU相關硬件模組及集成服務的核心供應商。該公司股價2025年全年漲幅高達220%。
- 2026-03-17 14:50:20
美股季節性逆風來襲如何應對？Oppenheimer點出關鍵支撐位與十大“精選股”
智通財經APP獲悉，Oppenheimer分析師在最新報告中表示，對當前市場維持謹慎樂觀但精選個股的態度。該行指出：2022年開啓的這輪四年牛市，無論從漲幅還是持續時間來看，均已超出歷史平均水平。分析師同時援引歷史數據稱，中期選舉年份的5月至9月通常表現疲軟，這將爲市場帶來季節性逆風。儘管多空因素交織，Oppenheimer仍認爲整體趨勢略偏積極。從技術面來看，標普500指數較1月高點已回落約5%，目前正逼近關鍵支撐位6600點——該位置恰好與200日均線重合。值得注意的是，上週一盤中低點6636點曾伴隨VIX恐慌指數飆升至35，該機構正密切關注指數是否會再次考驗此位置，或進一步下探6490-6520點區間。戰術層面上，Oppenheimer正通過監測VIX指數變化判斷拋壓是否減弱——這將是技術性反彈的前兆。分析師特別關注“看漲背離”形態的出現：即當指數測試或創出新低時，VIX指數卻呈現相對溫和的讀數，這種技術形態往往預示着趨勢反轉。不過Oppenheimer也謹慎提醒道：“考慮到本輪牛市週期日趨成熟以及即將來臨的季節性逆風，我們將繼續維持選擇性持倉策略。”以下是Oppenheimer對美股各個板塊給出的首選買入與賣出標的：能源板塊：買入瓦萊羅能源(VLO.US)，賣出Enerflex(EFXT.US)原材料板塊：買入伊格爾礦業(AEM.US)，賣出PPG工業(PPG.US)工業板塊：買入江森自控(JCI.US)，賣出奧的斯(OTIS.US)必需消費板塊：買入好市多(COST.US)，賣出億滋(MDLZ.US)醫療保健板塊：買入吉利德科學(GILD.US)，賣出信諾(CI.US)金融板塊：買入花旗(C.US)，賣出怡安保險(AON.US)房地產投資信託 ：買入數字房地產信託(DLR.US)，賣出SBA通信公司(SBAC.US)科技板塊：買入應用材料(AMAT.US)，賣出Fair Isaac(FICO.US)通信服務板塊：買入谷歌(GOOG.US)，賣出迪士尼(DIS.US)公用事業板塊：買入安特吉(ETR.US)，賣出Constellation Energy(CEG.US)
- 2026-03-17 14:42:06
鎢礦勘探開發商Guardian Metal(GMTL.US)IPO定價16.35美元/ADS 擬籌資5000萬美元
智通財經APP獲悉，專注於鎢礦、在美國內華達州擁有項目的勘探階段礦業公司Guardian Metal Resources週一公佈了其首次公開募股(IPO)條款。該公司計劃以每份美國存托股票(ADS)16.35美元的價格發行310萬份ADS，以籌集5000萬美元。該公司計劃在紐約證券交易所旗下中小板市場上市，股票代碼爲“GMTL”。Guardian Metal Resources成立於2021年。該公司是一家勘探階段的礦業公司，專注於內華達州的鎢礦及其他礦產。其主要項目是Pilot Mountain和Tempiute鎢礦資產，兩者均位於歷史上曾有第三方生產的礦區。除鎢礦外，公司還持有處於早期階段的銅、金、銀和鋰礦勘探資產。目前的業務活動包括爲支持Pilot Mountain項目的可行性研究而進行的工程工作，以及在Tempiute項目進行的持續勘探和資源定義鑽探。
