- 2026-03-25 22:51:09
美股異動 | 宣佈組建“新拼姆”開啓品牌自營 拼多多(PDD.US)早盤漲超8%
智通財經APP獲悉，週三，拼多多(PDD.US)早盤漲超8%，報106.09美元。消息面上，3月25日，在財報電話會上，拼多多方面披露，此前股東大會確立的三年戰略正在穩步推進和落地見效。如今，首個戰略重大舉措開始落地：拼多多集團正式宣佈組建“新拼姆”，開啓品牌自營，繼續重倉中國供應鏈，帶動國內產業高質量、品牌化發展。據介紹，“新拼姆”已在上海成立新的專項公司，一期已現金注資150億元，未來三年計劃總計投入1000億元真金白銀，整合“拼多多+Temu”的供應鏈資源，開啓搭建自營品牌模式，重點面向全球市場，系統性自營並孵化面向不同市場、不同品類的品牌，實現中國製造高標準輸出，推動中國製造進一步走向價值高端。
- 2026-03-25 22:35:43
谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)發佈新算法旨在降低內存佔用 存儲概念股應聲下跌 閃迪(SNDK.US)一度跌8%
隨着人工智能技術持續推進，算力與存儲需求成為行業關注焦點。谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)近日發佈一系列新算法，旨在顯著降低大語言模型(LLM)及向量搜索引擎運行所需的內存佔用，這一舉措引發存儲產業鏈股價集體承壓。谷歌此次推出的核心技術包括TurboQuant、量化Johnson-Lindenstrauss變換以及PolarQuant。其中，TurboQuant通過優化向量量化過程中的壓縮效率，解決高維數據處理帶來的內存負擔；Johnson-Lindenstrauss變換則通過數學降維技術，在保持數據關係不變的前提下大幅縮減數據規模，實現“零額外內存開銷”的高效表達；PolarQuant則利用極座標映射，將數據投射到固定結構中，從而跳過傳統數據歸一化步驟，進一步降低資源消耗。智通財經APP獲悉，谷歌研究科學家Amir Zandieh與公司副總裁兼資深研究員Vahab Mirrokni表示，隨着AI在大語言模型與語義搜索等場景中的廣泛應用，底層向量量化技術的重要性將持續提升。這些算法有望從根本上改善AI系統的運行效率，並降低對高端存儲硬件的依賴。受此消息影響，存儲與硬盤相關公司股價在週三早盤普遍下跌。美光科技(MU.US)股價一度下跌約4%，西部數據(WDC.US)一度下跌約4.4%，希捷科技(STX.US)一度下跌約5.6%，而閃迪(SNDK.US)跌幅一度達8%。市場擔憂，若AI模型對內存依賴下降，可能削弱對存儲芯片與硬盤產品的長期需求。與此同時，閃迪還宣佈已與半導體公司Nanya Technology達成私募認購協議，將進行股權投資，顯示行業內部仍在加快整合與佈局。谷歌表示，TurboQuant相關成果將於今年4月在里約熱內盧舉行的國際學習表徵會議上正式發佈。分析人士認為，若相關技術得到廣泛應用，可能對AI硬件需求結構產生深遠影響，進而重塑存儲行業的增長邏輯。
- 2026-03-25 22:34:10
美股異動 | 存儲板塊集體走弱 美光科技(MU.US)跌超4%
智通財經APP獲悉，週三，存儲板塊集體走弱，美光科技(MU.US)跌超4%，閃迪(SNDK.US)跌超3%，西部數據(WDC.US)、希捷科技(STX.US)跌超1%。消息面上，3月25日，美光科技宣佈對任何及所有特定未償付優先票據開展全額現金要約收購，涉及多筆高額票據如5.300%票據10億美元、5.800%票據10億美元，引發市場對公司現金流壓力的擔憂。此外，SK海力士計劃80億美元採購EUV設備並考慮美國上市，加劇存儲芯片行業競爭。
- 2026-03-25 22:16:39
美股異動 | 半導體板塊盤初走強 美國超微公司(AMD.US)漲超5%
智通財經APP獲悉，週三，半導體板塊盤初走強，Arm Holdings(ARM.US)大漲超16%，美國超微公司(AMD.US)、英特爾(INTC.US)漲超5%，英偉達(NVDA.US)、高通(QCOM.US)、德州儀器(TXN.US)漲近2%。消息面上，Arm Holdings在舊金山戰略發佈會上宣佈進軍實體芯片製造領域，推出專為AI優化的Arm AGI CPU，這一重大戰略轉型旨在打破傳統IP授權模式的增長瓶頸，通過直接銷售高價值硬件捕獲AI算力市場紅利，預計到2031財年將推動公司總營收達到250億美元。Evercore ISI分析師馬克·利帕西斯對Arm的讚譽熱烈，將其比作十年前的英偉達。此外，全球中央處理器(CPU)供應緊張狀況正在加劇，英特爾和AMD公司據悉已告知客户將在3月和4月提高所有系列CPU的價格。
- 2026-03-25 22:08:40
美股異動 | AI應用軟件股集體上揚 Braze(BRZE.US)漲超20%
智通財經APP獲悉，週三，AI應用軟件股集體上揚，截至發稿，Braze(BRZE.US)漲超20%，Cloudflare(NET.US)、Roblox(RBLX.US)漲超4%，SoundHound AI(SOUN.US)、Reddit(RDDT.US)漲近4%，Shopify(SHOP.US)漲超2.7%。
- 2026-03-25 21:59:31
美股異動 | 加密貨幣概念股強勢反彈 Circle(CRCL.US)漲超7%
智通財經APP獲悉，週三，加密貨幣概念股強勢反彈，Circle(CRCL.US)、Robinhood(HOOD.US)、Cipher Digital(CIFR.US)漲超7%，Strategy(MSTR.US)、Coinbase(COIN.US)漲超4%。消息面上，比特幣漲近2%，報71669.11美元;以太坊漲超2%，報2187.45美元。此外，研究機構伯恩斯坦表示，市場或誤讀美國《Clarity Act》草案，導致 Circle 股價此前大跌約 20%。分析指出，該法案限制的是穩定幣收益分發(distributor)，而非發行方(issuer)。Circle 通過投資儲備資產(如美債)獲取收益，並不直接向持幣用户支付利息，因此其商業模式受影響有限。
- 2026-03-25 21:44:28
美股異動 | 自研芯片AGI CPU獲Meta採用 Arm Holdings(ARM.US)開盤大漲超15%
智通財經APP獲悉，週三，Arm Holdings(ARM.US)開盤大漲超15%，今年累漲42%，現報155.27美元。消息面上，Arm Holdings將首次開始銷售自己的芯片，並預計這項業務將在五年內每年創造約150 億美元的收入。Arm週二在舊金山舉行的一場活動上宣佈，Meta Platforms(META.US)將成為該公司名為AGI CPU的芯片的首個主要客户。Arm表示，該產品將擁有多達136個核心(這是衡量處理能力的指標)，功耗為300瓦。芯片將由台積電(TSM.US)生產。作為此次戰略調整的一部分，Arm 為未來幾年制定了雄心勃勃的銷售目標。這家總部位於英國的公司預計，新芯片業務的收入將超過其目前專注於知識產權銷售的業務收入。Arm公司表示，這將有助於在五年內實現約250億美元的總銷售額，是目前的五倍。該公司預測，知識產權業務也將繼續增長，屆時將達到約100億美元。預計在此期間，每股收益將達到9美元。分析師估計，本財年(不計某些項目)每股收益為1.75美元。
- 2026-03-25 21:31:17
一億美金請來的“救世主”，怎麼在星巴克(SBUX.US)就不靈了？
智通財經APP獲悉，當星巴克(SBUX.US)成功招攬Brian Niccol——這位曾力挽狂瀾、拯救奇波雷墨西哥燒烤(CMG.US)與Taco Bell的明星首席執行官——以期扭轉企業頹勢時，華爾街瞬間沸騰。當時消息傳出後短短几分鐘內，星巴克股價飆升20%，創下上市以來最大單日漲幅。投資者與分析師們競相讚譽此舉為“夢寐以求的任命”、“卓越非凡的抉擇”、“殿堂級餐飲業掌門人”。然而一年半後的今天，這份狂熱早已煙消雲散。手握超億美元薪酬方案的Niccol，其推行的星巴克革新計劃僅初現微弱成效;與在奇波雷墨西哥燒烤時期的走勢截然相反，星巴克股價的漲勢迅速陷入停滯;就連最堅定的看多者也開始憂心忡忡。這並非源於對Niccol信心的動搖——多數人仍對他推崇備至——而是他接手的星巴克運營頑疾遠比預想的更為深重與棘手。部分投資者甚至擔憂，即便Niccol有天縱之才，若不能及時扭轉乾坤，恐難阻止投資者持續撤離。在他執掌期間，股價長期橫盤整理，自其獲任首席執行官當日股價狂飆後，至今已累計下挫4%。“真正讓我意外的是，要徹底整頓星巴克的運營體系竟需投入如此漫長的時間、如此龐大的心力與資源，”Bernstein駐紐約餐飲股分析師Danilo Gargiulo坦言。Niccol上任之初，Gargiulo與其他眾多分析師一樣迅速調高星巴克股票評級與目標價，盛讚其為策劃絕地反擊的“完美CEO”。彙編數據顯示，短短數日內該股“買入”評級數量激增逾60%。就連已大舉建倉星巴克的激進投資機構Elliott Investment Management也急忙送上溢美之詞，稱此次任命是“公司邁向變革的關鍵一步”。彼時Gargiulo承認戰略見效尚需時日，並表示至今仍未放棄該股。但他坦言，原以為此刻進展應更顯著。他目前已將該股目標價從115美元下調至100美元——與過去一年分析師預測均值普遍走低的趨勢相符——但仍維持“跑贏大盤”評級。“我未曾預料到的是，幕後所需的工作量竟如此浩大，”Gargiulo説道。星巴克與Niccol發言人拒絕對此置評，僅表示管理層1月發佈的演示文稿已闡明公司立場。Niccol當日向投資者表示，轉型計劃進度超前。“我們取得的進展、變革的速度以及面前藴含的機遇，讓我滿懷不可動搖的信心，”他如此宣稱。Elliott的發言人同樣未予迴應。“迴歸星巴克”戰略Niccol計劃的核心在於“迴歸星巴克”戰略——他發起的這項行動旨在重塑品牌形象，使其重返舒適休閒社交場所的定位，而非淪為快餐式咖啡補給站。此前過度聚焦外帶業務的模式，已導致企業多年增長乏力。這項戰略幾乎觸及客户體驗的方方面面：從精簡繁雜的菜單到單店約15萬美元的裝修改造，力求重現奠定星巴克品牌基石的温馨咖啡館氛圍。其初衷在於鼓勵顧客駐足流連，進而提升消費。與1月時的表態一致，Niccol大體上對目前的進展表示滿意。但就在上週，他在一檔播客節目中坦承某些環節推進速度未達預期，語氣中流露出與華爾街觀察人士相似的意外之感。他指出，星巴克加盟商與門店員工能迅速領會這一理念，但位於西雅圖的總部卻存在一定牴觸情緒。畢竟在長期聚焦外帶業務後，驟然轉向無疑衝擊了他們原有的工作模式。“這顛覆了他們過往的許多努力，”Niccol表示。他正敦促管理團隊加快節奏，要求決策更果斷、執行更迅捷。“速度至關重要，”他強調，“我們仍有巨大提升空間。”近期公司業績已顯改善跡象：成熟門店上季度全球銷售額增長4%，創兩年來最快增速，甚至超越最樂觀分析師預期。Niccol團隊也給出了強於預期的2026年業績展望。對Niccol的堅定支持者而言，這些佳績僅是前奏。冬季期間，該股曾連續數月走高，漲幅逾16%，直至3月再度回落。Laffer Tengler Investments高級分析師Jamie Meyers稱讚Niccol迄今的運營改進“相當出色”，並預計盈利增長將加速。“轉型本就需要時間，投資者難免會感到焦躁，”Meyers表示，其所在機構在Niccol上任後增持了星巴克股票，“雖然耗時比我們希望的更久，但仍在預期範圍內。”當前餐飲業整體經營環境欠佳。隨着工薪階層薪資增長停滯，外出就餐預算日趨緊縮。星巴克股價雖跑輸整體股市，但與同業表現基本持平，過去18個月表現略優於標普餐飲指數。然而該股較2021年創下的歷史高點仍低27%。華爾街向來惜予的“賣出”評級開始累積。彙編數據顯示，目前已有六家機構給出該評級，而Niccol獲任次日時這一數字為零。更令人擔憂的是，分析師給出的12個月平均目標價約99美元，僅較當前股價高出8%。這引起了Neuberger Berman高級研究分析師兼董事總經理Kevin McCarthy的注意。他認為，從某些角度看，整頓星巴克比解決奇波雷墨西哥燒烤的問題艱鉅得多——後者作為新興企業，運營更為靈活。“這無疑是巨大挑戰，”McCarthy表示。其公司部分客户投資組合中持有星巴克股票。“在已然改變的世界中，改造一家錯綜複雜的傳統咖啡企業困難重重。”“很難預見從當前局面能實現顯著的業績提升或股價大幅走高，”他坦言，“但我依然支持這位掌舵人。”
- 2026-03-25 21:26:17
從GPU到綠電全都要! 布魯克菲爾德(BAM.US)豪擲65億美元加碼 力爭打造AI時代“全棧基建帝國”
智通財經APP獲悉，北美資管巨頭布魯克菲爾德資產管理公司(BAM.US)與加拿大魁北克儲蓄投資集團(Caisse de Depot et Placement du Quebec)已達成協議，將收購總部位於加拿大的可再生能源公司Boralex Inc.，交易總價值為90億加元(大約65億美元)，其中包括債務類型的所有資產。此前不久有消息顯示，布魯克菲爾德順利完成收購雲計算公司Ori Industries，凸顯出這家資管巨頭正在非常明顯地朝着“AI 算力時代的全棧基礎設施持有者/組織者”方向佈局。根據週三發佈的一份聲明，收購方將以每股37.25加元的現金價格收購Boralex。這一價格較Boralex 3月20日的收盤價足足溢價約32%;3月 20日也是在關於該公司進行戰略評估的媒體報道出現之前的最後一個完整交易日。Boralex股價週二在多倫多股市收於33加元，按此計算該公司市值約為34億加元。加拿大魁北克儲蓄投資集團已經是Boralex 的最大股東，持有其15%的股份。一年前，魁北克儲蓄投資集團同意將Boralex在加拿大國內的最大規模的競爭對手Innergex Renewable Energy完全私有化，該交易總價值約為100億加元，其中包括債務。Boralex在加拿大、美國、法國和英國建設並運營着大規模的可再生能源發電項目，其中包括陸上風電、太陽能、水電和儲能資產。布魯克菲爾德近年來可謂不斷加大對清潔能源以及AI算力基礎設施領域的投資規模，清潔能源方面近期主要包括收購法國可再生能源開發商 Neoen 等公司的交易。力爭提供從GPU到電力、清潔能源資產的“AI基建一條龍”布魯克菲爾德當前可謂非常明顯地朝着“AI 算力時代的全棧基礎設施持有者/組織者”方向全面佈局。換句話説，布魯克菲爾德瞄準的不是單點AI GPU算力資源租賃，而是把“AI芯片算力供給、服務器機房、AI數據中心電力鏈條以及底層能源資產”打包成一體化的AI時代核心基礎設施出售/租賃能力，押注於各政府組織以及全球科技公司為了在不斷升級且愈發激烈的人工智能競賽中取勝，將需要獲得天量級別的AI芯片等最核心AI算力基礎設施以及電力資源。Ori Industries這家由沙特阿美風投部門支持的雲計算類初創公司，已併入Radiant——這是布魯克菲爾德新設立的一家公司，旨在按需提供對於AI算力基礎設施的訪問權，即按Token需求或者合同鎖定形式提供雲端級別的AI訓練/推理算力系統，或者把整個AI服務器集羣乃至電力系統、數據中心打包出租。Radiant 的核心更接近“AI GPU/AI ASIC芯片租賃(chips-for-rent / leasing)+ AI算力合同鎖定現金流”的AI算力基礎設施創收路徑：布魯克菲爾德把Radiant定位為提供全棧AI訓練/推理服務/AI工廠，並且有能力服務主權雲等受監管算力場景。布魯克菲爾德這次以90億加元企業價值拿下Boralex，則説明布魯克菲爾德正在把這條鏈條進一步向電力與可再生能源底座延伸。Boralex 擁有約3,800兆瓦的風電、光伏、水電和電池儲能資產，且90%以上資產已簽訂平均10年期合同;交易公告裏還明確寫到，私有化後將幫助Boralex 滿足由電氣化、再工業化以及數字化驅動的增長需求;再結合布魯克菲爾德自己的研究與披露——其稱AI正推動數據中心用電需求指數級激增，並舉例已為微軟開發10.5 吉瓦可再生能源框架、為谷歌簽下大型水電協議——這都説明布魯克菲爾德買 Boralex 並不只是做一筆傳統綠電併購，而是在補強AI時代最關鍵的那一層：可規模化、可長期鎖定的高效率且零碳的清潔能源供給體系。布魯克菲爾德：人工智能發展將需要大量資本投資布魯克菲爾德在聲明中預計，全球政府或者科技巨頭們發展人工智能技術或者最前沿AI大模型更新迭代將需要大量的資本投資，其人工智能基礎設施基金正在積極尋求投資者們承諾，以獲得比其旗艦基礎設施基金更高的回報。據瞭解，不少基礎設施投資者一直迴避對“GPU即服務(GPU-as-a-service)”公司的大手筆押注，擔心一旦AI GPU或者AI ASIC芯片價值下滑或變得過時，形勢會突然逆轉。而布魯克菲爾德此前已選擇大舉押注電力型公用事業設施以及AI數據中心建設進程，如今選擇進一步加碼。該公司希望滿足客户降低成本、並避免長時間等待芯片產能擴張的市場需求。Radiant還將與那些希望構建高度受控計算環境(即“主權雲”)的公司與政府機構合作，在這種環境中，數據不能跨越國家邊界。布魯克菲爾德押注，通過結構清晰的合同，在其估算的芯片約五年壽命或者優化折舊週期內鎖定租金收入，從而防範虧損。“我把它看作是一門基礎設施租賃生意，”布魯克菲爾德AI基礎設施主管Sikander Rashid在採訪中表示。“希望我們是第一批進入者之一，去為這一主題解鎖大規模資本。”據瞭解，該資管巨頭的合同將被設計為Radiant的客户(預計將為投資級)即便不再需要這些芯片，也必須支付全額費用。“我們不會在這門生意裏承擔任何技術層面的風險，”Rashid表示。布魯克菲爾德估算，全球實現AI繁榮將需要7萬億美元資本投資，其中人工智能計算類基礎設施將需要3萬億美元。谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI應用生態之後，這一最前沿AI應用軟件隨即風靡全球，推動谷歌AI算力需求瞬間激增。Gemini3 系列產品一經發布即帶來無比龐大的AI token處理量，迫使谷歌大幅調低Gemini 3 Pro與Nano Banana Pro的免費訪問量，對Pro訂閲用户也實施暫時限制，疊加韓國近期貿易出口數據顯示SK海力士與三星電子HBM存儲系統以及企業級SSD需求持續炸裂式增長，進一步驗證了華爾街所高呼的“AI熱潮仍然處於算力基礎設施供不應求的早期建設階段”。美國銀行近日發佈的研報顯示，全球AI軍備競賽仍處於“早期到中期階段”;全球最大規模資產管理巨頭之一的先鋒領航近日在一份研究報告中指出，人工智能投資週期可能僅完成了最終峯值的30%-40%，然而，該資管巨頭表示，大型科技股回調的風險確實正在增加。在華爾街巨頭摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看來，以AI算力硬件為核心的全球人工智能基礎設施投資浪潮遠遠未完結，現在僅僅處於開端，在前所未有的“AI推理端算力需求風暴”推動之下，持續至2030年的這一輪全球整體AI基礎設施投資浪潮規模有望高達3萬億至4萬億美元。
- 2026-03-25 21:18:06
Arm版“英偉達時刻”降臨?大摩、花旗盛讚其自研CPU戰略，250億美元營收藍圖獲認可
智通財經APP獲悉，半導體設計巨頭Arm Holdings(ARM.US)在舊金山戰略發佈會上宣佈進軍實體芯片製造領域，推出專為AI優化的Arm AGI CPU，推動股價盤前一度大漲超13%。這一重大戰略轉型旨在打破傳統IP授權模式的增長瓶頸，通過直接銷售高價值硬件捕獲AI算力市場紅利，預計到2031財年將推動公司總營收達到250億美元。在Meta(META.US)、OpenAI等核心合作伙伴的支持下，Arm正積極挑戰英特爾(INTC.US)和AMD(AMD.US)在數據中心領域的市場地位，華爾街研究機構對 Arm 的這一華麗轉身給予了高度評價。其中，加拿大皇家銀行資本市場分析師斯里尼·帕朱裏在致客户的報告中寫道："該戰略從長遠來看可帶來顯著的收入增長和盈利潛力(到2031財年每股收益超過9美元)，但也會伴隨毛利率稀釋(芯片業務毛利率為40%-50%，而知識產權業務毛利率在98%以上)以及渠道衝突問題。儘管關於商業模式的爭論可能會持續，但我們預計該股的走勢將主要取決於近期基本面，而近期基本面依然穩健，這得益於代理式AI的拐點、數據中心市場份額的增長以及CSS/v9平均售價的利好因素。"當地時間週二，Arm首席執行官雷內·哈斯預測，公司2031年的年營收將達到250億美元(其中150億美元來自新款CPU)，是2025年營收水平的六倍多。該公司目標是在服務器CPU這個1000億美元的可觸達市場中佔據約15%的份額，並預計在2027財年和2028財年分別實現約10億美元的營收。摩根士丹利分析師李·辛普森表示，Arm對計算效率的關注——其Arm AGI CPU擁有多達136個V3核心，每個核心提供6 GB/s的內存帶寬，延遲低於100納秒，功耗約為300瓦——可以幫助尋求低功耗計算方案的客户，包括Meta(META.US)和OpenAI等公司。"因此，這並不是要取代英偉達的Grace或Vera芯片，而是要用於Cerebras等公司的頭節點(靠近xPU處)、F5的網絡(路由)處理，甚至可能用於企業級環境中的通用CPU，"辛普森在致客户的報告中寫道。"Arm的戰略通過與雲服務提供商的合作得以推進，這些雲服務商尋求優化總體擁有成本並降低能耗，從而能夠將更多電力預算分配給GPU計算。"辛普森對Arm的評級為"增持"，目標價為135美元。他還補充稱，與英特爾和AMD的產品相比，Arm的AGI CPU在成本上可能會有所折扣。Evercore ISI分析師馬克·利帕西斯對Arm的讚譽更為熱烈，將其比作十年前的英偉達(NVDA)。他寫道：“正如十年前英偉達的GPU完美契合當時興起的人工智能工作負載，如今Arm的CPU憑藉其高能效架構和高核心數解決方案，正完美契合正在興起的智能體人工智能工作負載，使其成為智能體工作負載的最佳‘編排者’。我們的行業調研顯示，Arm已快速獲得市場份額，併成為超大規模數據中心首選的AI CPU。Arm估算當前服務器CPU潛在市場規模達500億美元，遠超AMD的260億美元，到2031財年將增長至1000億美元——這與我們數月前的調研結果一致，表明數據中心CPU需求遠超我們此前預期。”花旗分析師安德魯·加德納稱此次CPU發佈是Arm歷史上"最重大的轉變"。"雖然Arm進軍芯片製造領域在業內已是公開的秘密，但我們認為，此次公告的廣度令人驚喜：其一，Arm已開發出完整的服務器芯片Arm AGI CPU，並通過ODM合作伙伴提供全系列產品支持;其二，擁有Meta和OpenAI兩大關鍵的AI發佈合作伙伴，以及其他眾多客户;其三，到2031財年(截至3月31日)實現250億美元營收和9美元每股收益，遠超最樂觀情景下的預期，"加德納寫道。
